>> 開源證券-金融工程定期：開源交易行為因子績效月報(2025年4月)-250430
| 上傳日期： |
2025/4/30 |
大?。?/td>
| 992KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
魏建榕,高鵬,盛少成 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
風(fēng)格因子表現(xiàn)跟蹤
通過對Barra風(fēng)格因子2025年4月的收益測算可以發(fā)現(xiàn)：從大/小盤風(fēng)格來看，市值因子錄得了0.09%的收益。從價值/成長維度看，賬面市值比因子錄得了0.11%的收益，成長因子錄得了-0.19%的收益，盈利預(yù)期因子錄得了-0.02%的收益。
開源交易行為因子概述
穩(wěn)健的交易行為模式中，蘊藏有穩(wěn)健的alpha源。循著這一研究理念，我們陸續(xù)提出了一系列基于交易行為的選股因子，受到量化投資同行的認可。其中：理想反轉(zhuǎn)因子的交易行為邏輯是，A股反轉(zhuǎn)之力的微觀來源是大單成交，通過每日平均單筆成交金額的大小，可以切割出反轉(zhuǎn)屬性最強的交易日；聰明錢因子的交易行為邏輯是，從分鐘行情數(shù)據(jù)的價量信息中，可以識別出機構(gòu)參與交易的多寡，進而構(gòu)造出跟蹤聰明錢的因子；APM因子的交易行為邏輯是，在日內(nèi)的不同時段，交易者的行為模式不同，反轉(zhuǎn)強度也相應(yīng)有所不同；理想振幅因子的交易行為邏輯是，基于股價維度可以對振幅進行切割，不同價態(tài)下振幅因子所蘊含的信息存在結(jié)構(gòu)性差異。我們將上述因子匯總在一起，做定期的跟蹤，以及時監(jiān)控交易行為類因子的動態(tài)表現(xiàn)。
開源交易行為四因子的全歷史表現(xiàn)
在全歷史區(qū)間，理想反轉(zhuǎn)、聰明錢、APM、理想振幅因子的IC分別為-0.051、-0.038、0.030、-0.054，rankIC分別為-0.061、-0.061、0.034、-0.073，信息比率分別為2.55、2.78、2.32、3.04，多空對沖月度勝率分別為78.5%、82.5%、77.6%、83.9%。
開源交易行為合成因子在全歷史區(qū)間的IC均值為0.068，rankIC均值為0.092，多空對沖信息比率3.36，多空對沖月度勝率為82.2%。
4月份：理想反轉(zhuǎn)、聰明錢、理想振幅錄得正收益，APM錄得負收益
理想反轉(zhuǎn)因子4月份多空對沖收益為0.89%，近12個月的多空對沖月度勝率為66.7%。聰明錢因子4月份多空對沖收益為0.89%，近12個月的多空對沖月度勝率為100.0%。APM因子4月份多空對沖收益為-0.27%，近12個月的多空對沖月度勝率為75.0%。理想振幅因子4月份多空對沖收益為2.52%，近12個月的多空對沖月度勝率為83.3%。交易行為合成因子4月份多空對沖收益為0.99%，近12個月的多空對沖月度勝率為83.3%。
風(fēng)險提示：模型測試基于歷史數(shù)據(jù)，在市場波動不確定性下可能存在失效風(fēng)險
|
|
