>> 中信建投-環(huán)保行業(yè)：廣西發(fā)布十四五收官方案，關(guān)注重點(diǎn)行業(yè)超低排放改造-250512
| 上傳日期： |
2025/5/12 |
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| 1151KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
高興 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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核心觀點(diǎn)
近期，廣西印發(fā)《廣西“十四五”大氣污染防治攻堅收官工作方案》，提出高質(zhì)量推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)超低排放改造。柳州、梧州、北海、防城港、貴港、玉林等市重點(diǎn)推進(jìn)長流程鋼鐵企業(yè)有組織排放、無組織排放及清潔運(yùn)輸?shù)热鞒坛团欧鸥脑?。具體來看，《方案》提出重點(diǎn)任務(wù)包括：深入開展秸稈（蔗葉）綜合利用與禁燒管控、持續(xù)開展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整、深化工業(yè)污染治理、加強(qiáng)移動污染源防控、加強(qiáng)大氣污染防治科技支撐、完善重污染天氣應(yīng)對機(jī)制等。伴隨2025年的到來，各地“十四五”工作計劃都將迎來收官之年，生態(tài)環(huán)境監(jiān)管和治理或?qū)②厙?yán)，相關(guān)環(huán)保減排需求有望增長。
行業(yè)動態(tài)信息行情回顧：
5月2日-5月8日，上證綜指單周累計上漲1.92個百分點(diǎn)，報3352；滬深300指數(shù)單周上漲2個百分點(diǎn)。環(huán)保（申萬）指數(shù)上漲2.93%，跑贏滬深300指數(shù)（上漲2%）0.93個百分點(diǎn)，跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（上漲3.27%）0.34個百分點(diǎn)。2025年初至今，環(huán)保工程及服務(wù)板塊整體指數(shù)表現(xiàn)較好，累計漲幅為2.9%，跑贏滬深300指數(shù)5.15個百分點(diǎn)。
投資建議：
“十四五”是我國深入打好污染防治攻堅戰(zhàn)、持續(xù)改善生態(tài)環(huán)境質(zhì)量的關(guān)鍵五年，也是實(shí)現(xiàn)我國2030年前碳達(dá)峰的關(guān)鍵期和窗口期。環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域我們重點(diǎn)推薦受益環(huán)衛(wèi)裝備電動化趨勢，擁有環(huán)衛(wèi)裝備制造、環(huán)衛(wèi)運(yùn)營投資全產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)衛(wèi)整體解決方案提供商宇通重工；垃圾焚燒領(lǐng)域重點(diǎn)推薦高速公路持續(xù)貢獻(xiàn)現(xiàn)金流，焚燒運(yùn)營資產(chǎn)被低估的城發(fā)環(huán)境和焚燒產(chǎn)能不斷增長，業(yè)務(wù)布局持續(xù)完善的瀚藍(lán)環(huán)境；燃?xì)獍鍓K推薦經(jīng)營穩(wěn)健高分紅的藍(lán)天燃?xì)饧靶聤W股份。
行業(yè)要聞：
1）寧夏發(fā)文：進(jìn)一步規(guī)范城市建筑垃圾處理方案備案和處置核準(zhǔn)工作;
2）廣西“十四五”大氣污染防治攻堅收官工作方案;
3）四川：鼓勵配套資金支持廢舊動力電池回收利用行業(yè)發(fā)展。
風(fēng)險分析
環(huán)保公司財務(wù)狀況惡化的風(fēng)險：環(huán)保企業(yè)中民營企業(yè)數(shù)量較多，融資成本相對較高，如果貨幣政策或融資環(huán)境等發(fā)生變化，公司面臨財務(wù)狀況惡化的風(fēng)險。
政策推進(jìn)力度及落實(shí)程度不及預(yù)期的風(fēng)險：環(huán)保行業(yè)受政策指引、驅(qū)動屬性較為明顯，如果相關(guān)環(huán)保政策發(fā)布、推進(jìn)或落實(shí)程度不及預(yù)期，則存在企業(yè)發(fā)展條件不及預(yù)期的風(fēng)險。
環(huán)保治理財政資金撥付下滑的風(fēng)險：環(huán)保企業(yè)多為針對政府的商業(yè)模式，若環(huán)境治理的財政資金下滑則企業(yè)訂單增長或產(chǎn)品銷售存在相應(yīng)下滑的風(fēng)險，對公司發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
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