>> 東興證券-計算機行業(yè)金融科技板塊2024年經營情況小結：格局持續(xù)分化，前沿技術打開行業(yè)成長性-250513
| 上傳日期： |
2025/5/13 |
大小： |
4858KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
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作者： |
張永嘉 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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整體經營承壓，產業(yè)數(shù)字化核心領域研發(fā)投入持續(xù)。2024年，A股金融科技板塊35家上市公司合計實現(xiàn)收入1186.37億元（同比2.73%），實現(xiàn)歸母凈利潤147.62億元（同比-13.85%），整體經營承壓；分板塊看，金融信息服務、保險IT板塊24年增速相對穩(wěn)健，保持中個位數(shù)增長，證券IT板塊營收增速降幅較大，銀行IT板塊分化明顯，24家公司2024年合計實現(xiàn)收入782.11億元（同比-3.41%），實現(xiàn)歸母凈利潤21.48億元（同比-49.29%），在行業(yè)整體收入規(guī)模下滑的情況下，部分公司收入實現(xiàn)兩位數(shù)逆勢增長。在收入水平承壓的條件下，金融科技公司研發(fā)費用占總營收的比率相對穩(wěn)定，24年行業(yè)整體研發(fā)費用率達11.41%。
政策大力扶持，需求端新興領域機會帶來行業(yè)成長性恢復，技術層面云、AI、數(shù)據(jù)要素多維共振。政策端我國依托“五篇大文章”加快金融強國建設，“科技金融”方面加強對實現(xiàn)高水平科技自立自強和建設科技強國的金融支持；“數(shù)字金融”方面推進金融機構數(shù)字化轉型，增強數(shù)字化經營服務能力，加快數(shù)字金融創(chuàng)新，支持鞏固拓展數(shù)字經濟優(yōu)勢，金融科技行業(yè)整體景氣度持續(xù)提升。需求端我國銀行、保險、證券類金融機構預期將在信創(chuàng)系統(tǒng)切換與數(shù)智化平臺建設的驅動下持續(xù)提升IT方面投入，同時中小金融機構IT需求增長明顯提升。雖然上市銀行IT投入增速雖有所放緩，但依托新興領域技術實現(xiàn)經營效率改善的需求有望帶動行業(yè)成長性恢復。技術端云作為技術基座仍為金融機構當前核心投入領域，大模型及AIAgent有望成為銀行經營效率提升的關鍵，同時金融企業(yè)加強將數(shù)據(jù)轉化為生產要素，相關技術發(fā)展有望帶來行業(yè)自下而上催化。
金融信創(chuàng)有望推高金融IT服務商價值量，格局預期將進一步分化，重點關注新興領域機會。隨著“2+8+N”體系遞次推進，信創(chuàng)在金融領域應用加速落地，形成發(fā)展新格局，信創(chuàng)相關要求為近年銀行金融科技投入帶來保障，金融IT服務商產業(yè)鏈地位有望實現(xiàn)從“項目執(zhí)行者”向“生態(tài)主導者”躍遷。在整體增速放緩的情況下，預計傳統(tǒng)IT建設投入占比下降，投入更加偏向于前沿領域，云、AI、數(shù)據(jù)要素的價值預期逐步釋放。同時在技術向中小銀行擴散的過程中，具備核心技術積累、標桿客戶案例的金融科技企業(yè)有望實現(xiàn)份額提升。
風險提示：銀行IT投入修復不及預期、中小企業(yè)股價大幅波動及估值回撤風險、科技行業(yè)競爭加劇、海外地緣政治影響、AI、云、數(shù)據(jù)要素發(fā)展速度不及預期、金融科技下游落地進展不及預期、行業(yè)監(jiān)管風險及信息安全風險等。
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