>> 方正中期期貨-玻璃純堿產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250513
| 上傳日期： |
2025/5/14 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨方面，周二國內(nèi)浮法玻璃市場價(jià)格部分重心下移，成交仍顯一般。華北玻璃市場大穩(wěn)小動(dòng)，沙河個(gè)別廠大板促量優(yōu)惠1-2元/重量箱，市場觀望較濃，成交氛圍持續(xù)一般，預(yù)計(jì)其他或有跟調(diào)。華東市場價(jià)格局部下調(diào)，個(gè)別廠報(bào)價(jià)下調(diào)2元/重量箱，成交仍顯一般，短期價(jià)格持續(xù)承壓。華中區(qū)域部分廠價(jià)格下調(diào)2元/重量箱，個(gè)別廠成交仍顯良好，交投氛圍不溫不火。華南主流市場價(jià)格穩(wěn)定，外圍降價(jià)消息，市場觀望情緒增加，區(qū)域內(nèi)產(chǎn)銷有所轉(zhuǎn)弱；下游加工廠偏低位，剛需提貨為主。西南貴州凱榮報(bào)價(jià)上調(diào)1元/重量箱，多數(shù)維穩(wěn)觀望，昨日四川少數(shù)廠報(bào)價(jià)松動(dòng)，產(chǎn)銷仍顯一般。供應(yīng)方面有所減量，截至上周四，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)286條，在產(chǎn)220條，日熔量共計(jì)156505噸，較節(jié)前一周減少1600噸，當(dāng)前行業(yè)產(chǎn)能利用率80.08%。需求方面，上周浮法玻璃市場剛需提貨節(jié)奏放緩，中下游采購積極性一般。庫存方面，截至5月8日，重點(diǎn)監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量5817萬重量箱，較前一周庫存增加191萬重量箱，增幅3.39%，庫存天數(shù)約30.26天。上周重點(diǎn)監(jiān)測省份產(chǎn)量1408.64萬重量箱，消費(fèi)量1217.64萬重量箱，產(chǎn)銷率86.44%。
供過于求態(tài)勢下玻璃價(jià)格中長期偏弱，同時(shí)05合約臨近交割，多空博弈壓力有望緩解，短期市場情緒或受宏觀及供應(yīng)減量提振有一定改善，盤面邏輯或再度從現(xiàn)實(shí)轉(zhuǎn)向預(yù)期。
短期謹(jǐn)防過分追空，可擇機(jī)把握低位反彈。盤面沖高后擇機(jī)把握09合約的賣保機(jī)會(huì)。主力合約下方支撐1000-1020，上方壓力1150-1200。
【純堿】
現(xiàn)貨方面，周二國內(nèi)純堿市場行情延續(xù)穩(wěn)定，純堿廠家接單情況一般。近期檢修、減量廠家增多，金山聯(lián)堿一廠檢修，內(nèi)蒙古銀根開工負(fù)荷下降，整體純堿行業(yè)開工負(fù)荷下降。下游需求依然表現(xiàn)較為疲軟，純堿主要下游拿貨積極性不高。盤面下行，市場觀望情緒增加，近期產(chǎn)線檢修加碼，廠家有意穩(wěn)價(jià)。供應(yīng)方面，上周純堿產(chǎn)量74.07萬噸，較前一周下降0.79萬噸，輕重堿產(chǎn)量均有所下滑。庫存方面，截止到2025年5月8日，國內(nèi)純堿廠家總庫存170.13萬噸，較節(jié)前增加2.91萬噸。其中，輕質(zhì)純堿82.91萬噸，增加1.4萬噸，重質(zhì)純堿87.22萬噸，增加1.51萬噸。
此前市場普遍持悲觀預(yù)期，從實(shí)際庫存變化看，純堿產(chǎn)業(yè)供需態(tài)勢仍處于相對(duì)均衡水平，中長期過剩的矛盾或短暫讓位于貿(mào)易形勢轉(zhuǎn)圜及供應(yīng)檢修減量。搶出口預(yù)期對(duì)化工板塊整體形成提振，純堿也有望受到相關(guān)需求預(yù)期帶動(dòng)。
短期需求方可把握逢低備貨及買入套保機(jī)會(huì)；生產(chǎn)及貿(mào)易企業(yè)避免過分追空，待反彈沖高后擇機(jī)把握賣保及賣出看漲期權(quán)，做好風(fēng)險(xiǎn)管理。09合約下方支撐1250-1290，上方壓力1450-1500。
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