>> 方正中期期貨-鐵合金日度策略-250520
| 上傳日期： |
2025/5/21 |
大小： |
2020KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
段智棧 |
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【重要資訊】
1.住房城鄉(xiāng)建設(shè)部副部長秦海翔就《關(guān)于持續(xù)推進(jìn)城市更新行動的意見》進(jìn)行了詳細(xì)介紹。國家發(fā)展改革委固定資產(chǎn)投資司負(fù)責(zé)人趙成峰在國新辦發(fā)布會上表示，國家發(fā)展改革委將繼續(xù)持續(xù)推進(jìn)城市更新各項工作，加大中央投資支持力度。將于今年的6月底前下達(dá)2025年城市更新專項中央預(yù)算內(nèi)投資計劃。
2.5月20日，人民銀行（下稱“央行”）授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布新一期貸款市場報價利率（LPR）。其中，1年期LPR為3%，上月為3.1%；5年期以上LPR為3.5%，上月為3.6%，1年期LPR和5年期以上LPR兩個品種報價均較上月下降10個基點。
3.陜西榆林地區(qū)煤價延續(xù)跌勢，部分煤礦降價5-10元，少數(shù)煤礦價格跌幅較大。神木某煤礦沫煤（CV6100,S0.3）含稅510元/噸，降5元。煤礦表示，降價后出貨還可以，庫存不多，但下游剛需有限，貿(mào)易商客戶也觀望，市場暫無止跌企穩(wěn)跡象，關(guān)注后期電煤需求變化。
4.美東時間5月19日，美國亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克在采訪中表達(dá)了他對未來物價上漲的預(yù)期，認(rèn)為通脹正在朝著令人不安的方向發(fā)展。因此，他傾向于今年只降息一次。據(jù)此前發(fā)布的點陣圖，美聯(lián)儲官員們預(yù)計今年將有兩次幅度25個基點的降息。
錳硅：
【市場邏輯】
錳礦價格暫穩(wěn)，需求壓制下硅錳現(xiàn)貨繼續(xù)降價。黑色整體弱預(yù)期結(jié)果不變，關(guān)稅緩和只是影響下跌速率和提高壓力位水平，目前價格上漲只是反彈并未反轉(zhuǎn)。由于錳礦以進(jìn)口為主，錳硅反彈幅度可能會相對較高，鐵水產(chǎn)量雖維持在245萬噸左右高位，但繼續(xù)上行空間有限，且?guī)字芎笥幸婍敾芈漕A(yù)期，鐵合金需求屆時也將再次承壓。硅錳減產(chǎn)幅度雖然較大，但廠內(nèi)庫存仍在升高，且盤面?zhèn)}單數(shù)量較多，相對去年同期幾乎翻倍，倉單壓力也抑制上行空間，預(yù)計短期反彈后仍會見頂回落。
【交易策略】
硅錳漲價后成交乏力，需求未見明顯恢復(fù)，部分地區(qū)價格繼續(xù)下探，短期仍是空頭趨勢，以區(qū)間操作為主。下方關(guān)注5400-5420元/噸支撐，上方關(guān)注壓力區(qū)間5960-5980元/噸壓力。
硅鐵：
【市場邏輯】
硅鐵維持供需雙弱格局，盡管硅鐵產(chǎn)量仍有減少預(yù)期，且工廠庫存延續(xù)去化態(tài)勢，但整體庫存仍處于歷史高位；在需求端，鋼廠利潤尚可，成材表觀需求保持韌性，日均鐵水產(chǎn)量仍維持245萬噸左右，但后續(xù)有見頂回落預(yù)期，現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，后續(xù)需重點關(guān)注海外出口市場的邊際變化。在非鋼領(lǐng)域，金屬鎂價格維持高位運行，但下游接受度有限，普遍采取謹(jǐn)慎采購策略，市場實際成交活躍度有限，后續(xù)仍有走弱可能
【交易策略】
硅鐵維持供需雙弱格局，盡管短期內(nèi)硅鐵供應(yīng)仍有收縮預(yù)期，但需求端壓力更大，難改硅鐵弱勢下行格局，下方關(guān)注5400-5420元/噸附近支撐位，上方關(guān)注5700-5720元/噸附近壓力位。
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