>> 銀河證券-每日晨報-250527
| 上傳日期： |
2025/5/27 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
周穎 |
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銀河觀點集萃
機械:25Q1邊際改善，關(guān)注內(nèi)需復(fù)蘇及機器人――機械設(shè)備行業(yè)2024年報及2025年一季報總結(jié)。建議2025年重點關(guān)注(1)）政策發(fā)力帶動的基建地產(chǎn)鏈，推薦工程機械及城軌信號系統(tǒng);（2）內(nèi)需復(fù)蘇建議關(guān)注順周期通用設(shè)備，包括工控、機床、工業(yè)氣體、檢測服務(wù)等，(3）新質(zhì)生產(chǎn)力帶來新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)孕育新的投資機會，關(guān)注人形機器人、低空經(jīng)濟等。
電新:AI開支提速，新技術(shù)800VHVDC漸行漸近。COMPUTEX 2025,NVIDIA發(fā)布涵蓋Grace Blackwell系統(tǒng)、AI工作站、NVLink Fusion互連技術(shù)等新一代技術(shù)，維諦、納微半導(dǎo)體宣布和NVIDIA合作開發(fā)下一代800VHVDC架構(gòu)，維諦計劃于2026年下半年正式推出其800VDC電源產(chǎn)品系列。800VHVDC產(chǎn)業(yè)趨勢無疑，供需兩端加速。液冷增量空間可期。25Q1CAPX北美投入持續(xù)向上，國內(nèi)略平淡，AI景氣不改。
環(huán)保公用:太陽能裝機持續(xù)高增長，水核發(fā)電量增速下降。綠電:十四五收官之年能耗目標(biāo)考核有望催化綠電需求,同時新能源可持續(xù)發(fā)展價格結(jié)算機制建立后行業(yè)未來的收益預(yù)期更為明朗，建議把握板塊拐點性機會?；痣?近期煤價急速下跌有望扭轉(zhuǎn)市場對于火電2025年悲觀的基本面預(yù)期，建議關(guān)注市場煤敞口大，且布局25年年度長協(xié)電價下調(diào)幅度較小區(qū)域的企業(yè)。水核:利率下行周期中，紅利屬性較強的水電、核電具備長期配置價值，同時核電還具備較高的遠期成長性加持。
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