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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250527
上傳日期:   2025/5/28 大?。?/td>   1294KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債多數(shù)下跌,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.24%、上證綜指環(huán)比下降0.18%、深證成指環(huán)比下降0.61%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.68%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.52%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.34%。
  市場風(fēng)格:大盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.95%、大盤價值環(huán)比上漲0.07%、中盤成長環(huán)比下降0.69%、中盤價值環(huán)比下降0.31%、小盤成長環(huán)比下降0.57%、小盤價值環(huán)比下降0.04%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫??赊D(zhuǎn)債市場成交額為558.54億元,環(huán)比增長3.11%;萬得全A總成交額為10241.23億元,環(huán)比減少0.94%;滬深兩市主力凈流出146.65億元,十年國債收益率環(huán)比上升0.60bp至1.73%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為118.05元,環(huán)比昨日下降0.28%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為162.04元,環(huán)比下降0.41%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為109.65元,環(huán)比下降0.16%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為119.56元,環(huán)比下降0.30%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比21.19%,較昨日環(huán)比下降1.48pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比40.25%,較昨日上升1.91pct;收盤價在100元以下的個券有10只。價格中位數(shù)為119.43元,環(huán)比昨日下降0.49%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為21.78%,環(huán)比昨日下降0.50pct;整體加權(quán)平價為88.84元,環(huán)比昨日上升0.08%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為3.68%,環(huán)比下降0.38pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為89.12%,環(huán)比下降1.23pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為19.25%,環(huán)比下降0.74pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過半,共計18個行業(yè)下跌。A股市場中,跌幅前三位行業(yè)為有色金屬(-2.07%)、電子(-1.28%)、汽車(-1.05%);漲幅前三位行業(yè)為紡織服飾(+1.30%)、醫(yī)藥生物(+0.97%)、美容護(hù)理(+0.88%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計24個行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為通信(-1.98%)、有色金屬(-1.20%)、傳媒(-1.08%);漲幅前三位行業(yè)為銀行(+0.61%)、建筑材料(+0.50%)、農(nóng)林牧漁(+0.37%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比-0.26%、制造環(huán)比-0.63%、科技環(huán)比-0.91%、大消費環(huán)比-0.77%、大金融環(huán)比+0.20%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比-0.63pct、制造環(huán)比-0.23pct、科技環(huán)比-0.5pct、大消費環(huán)比-0.65pct、大金融環(huán)比-0.56pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比+0.24%、制造環(huán)比-0.54%、科技環(huán)比-0.25%、大消費環(huán)比+4.05%、大金融環(huán)比+0.76%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比-0.36pct、制造環(huán)比-0.84pct、科技環(huán)比-1.2pct、大消費環(huán)比-2.2pct、大金融環(huán)比+0.22pct。
  風(fēng)險提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
  
  
 
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