>> 華龍證券-甘肅資本市場研究周報：地方債發(fā)行前置，助力甘肅經濟高質量發(fā)展-250525
| 上傳日期： |
2025/5/28 |
大?。?/td>
| 1378KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
楊曉天 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
甘肅新聞：《關于做好金融“五篇大文章”支持甘肅經濟高質量發(fā)展的實施意見》發(fā)布：中國人民銀行甘肅省分行等15部門聯(lián)合發(fā)文，聚焦科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數字金融五大領域，提出設立科技金融專營機構、加大綠色信貸投放、推廣“隴原普惠貸”等舉措，助力經濟高質量發(fā)展。任振鶴主持召開省政府常務會議，部署金融政策精準落地：會議傳達國務院做強國內大循環(huán)推進會精神，要求統(tǒng)籌推進金融政策與產業(yè)、財政政策協(xié)同，深化財政體制改革，加強重點領域信貸支持，并分析1-4月經濟運行形勢，強調搶抓二季度項目建設黃金期。2025年1—4月甘肅經濟運行數據發(fā)布：全省規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長10.3%，固定資產投資增長9.1%，社會消費品零售總額增長3.6%，進出口總值增長44.8%。重點領域如新能源、有色金屬加工、消費品以舊換新等表現亮眼。
金融市場表現：政策上并購重組松綁激活低估值資產，但中美關稅不確定性壓制風險偏好，資金層面A股主力資金凈流出，防御板塊獲增持，科技籌碼松動，避險情緒增加，美債信用風險及地緣擾動推升黃金配置需求。
甘肅上市公司表現：截至2025年5月23日，甘肅省上市公司市場表現分化顯著，傳統(tǒng)能源與消費板塊承壓，科技及政策驅動領域表現亮眼。國芳集團以年初至今上漲100.68%的漲幅領跑，受益于零售消費復蘇及區(qū)域政策支持。建議關注新能源、高端裝備及消費復蘇主線，同時跟蹤政策對鄉(xiāng)村振興、集成電路等領域的扶持力度。
甘肅經濟金融：甘肅地方債發(fā)行節(jié)奏前置，有效降低財政負債成本。甘肅地方債發(fā)行利差呈現明顯波動，利差有所擴大，地方債發(fā)行節(jié)奏較快，未來將有效提升財政政策能力，緩解財政成本。江蘇、山東、廣東等經濟強省地方債發(fā)行規(guī)模居前，甘肅地方債信用溢價高于發(fā)達省份，反映區(qū)域財政實力、債務率等差異導致融資成本分層。
風險提示：地方經濟及政策變動風險；政策不及預期風險；資本市場波動風險；宏觀經濟不確定性風險；黑天鵝等不可控風險；數據統(tǒng)計偏差風險。
|
|
