>> 方正中期期貨-新能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250528
| 上傳日期： |
2025/5/29 |
大?。?/td>
| 2201KB |
| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
胡彬,魏朝明 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
碳酸鋰：
【市場(chǎng)邏輯】
現(xiàn)貨方面，5月28日SMM電池級(jí)碳酸鋰指數(shù)價(jià)格61795元/噸，環(huán)比上一工作日下跌603元/噸；電池級(jí)碳酸鋰6.03-6.27萬(wàn)元/噸，均價(jià)6.15萬(wàn)元/噸，環(huán)比上一工作日下跌500元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰5.94-6.04萬(wàn)元/噸，均價(jià)5.99萬(wàn)元/噸，環(huán)比上一工作日下跌500元/噸，碳酸鋰現(xiàn)貨成交價(jià)格重心持續(xù)下移。供應(yīng)方面，上周碳酸鋰裝置開(kāi)工率45.75%，環(huán)比前一周下降1.99個(gè)百分點(diǎn)；其中鋰輝石提鋰裝置開(kāi)工率42.82%，較前一周大幅下降4.71個(gè)百分點(diǎn)；云母提鋰開(kāi)工率45.63%，較前一周回升1.82個(gè)百分點(diǎn)；鹽湖開(kāi)工率56.08%，較前一周回升0.83個(gè)百分點(diǎn)。smm統(tǒng)計(jì)上周碳酸鋰產(chǎn)量16093噸，較前一周減少537噸。上周全口徑樣本庫(kù)存131779噸，較前一周下降141噸；從庫(kù)存結(jié)構(gòu)看，鋰鹽生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存繼續(xù)增加，貿(mào)易環(huán)節(jié)和下游生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存延續(xù)下滑。供應(yīng)減量現(xiàn)象增多，后期存在進(jìn)一步減量可能，行業(yè)上下游對(duì)價(jià)格的悲觀預(yù)期有所減弱。
【交易策略】
技術(shù)面看碳酸鋰空頭趨勢(shì)延續(xù)但6萬(wàn)元關(guān)口存在較強(qiáng)支撐，賣保頭寸宜根據(jù)市場(chǎng)情緒和現(xiàn)貨出貨情況動(dòng)態(tài)調(diào)整；對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈下游來(lái)說(shuō)，碳酸鋰價(jià)格處于行業(yè)邊際成本下方，供需有改善預(yù)期，宜逢低把握備貨機(jī)會(huì)，以規(guī)避價(jià)格超預(yù)期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。主力合約下方支撐60000-61000，上方壓力64000-65000。
工業(yè)硅：
【市場(chǎng)邏輯】
新疆部分地區(qū)6月份電價(jià)將小幅下調(diào)，較多硅爐準(zhǔn)備復(fù)產(chǎn)；西南硅廠仍在增加開(kāi)爐，四川云南預(yù)計(jì)6月初恢復(fù)開(kāi)工；除去主產(chǎn)區(qū)外，其他產(chǎn)區(qū)開(kāi)爐有減，但涉及產(chǎn)量偏小，整體行業(yè)供給壓力處于繼續(xù)增加的態(tài)勢(shì)。需求繼續(xù)偏弱，6月后光伏搶裝潮將完全冷卻，需求或進(jìn)一步萎縮；有機(jī)硅西北大廠局部裝置進(jìn)入檢修周期，預(yù)計(jì)檢修時(shí)長(zhǎng)20天左右，同時(shí)6月端午后部分單體企業(yè)也有檢修安排。往后需求下行預(yù)期偏強(qiáng)，供需關(guān)系將持續(xù)惡化。中長(zhǎng)期看，在未出現(xiàn)大規(guī)模的產(chǎn)能退出之前，并不認(rèn)為工業(yè)硅價(jià)格見(jiàn)底，仍建議維持空配邏輯，宏觀邏輯帶動(dòng)盤面反彈即為做空機(jī)會(huì)。
【交易策略】
連續(xù)三日下行后空頭離場(chǎng)帶動(dòng)盤面小幅反彈，現(xiàn)貨跌勢(shì)亦有緩，但基本面弱勢(shì)未變。臨近端午，前期空頭可選擇逢低減倉(cāng)止盈，降低倉(cāng)位，后續(xù)若受宏觀等因素帶動(dòng)反彈仍可逢高做空。主力合約上方關(guān)注7800-7850壓力區(qū)間，下方關(guān)注7000-7050整數(shù)關(guān)口。
多晶硅：
【市場(chǎng)邏輯】
受下游按需補(bǔ)庫(kù)、集中采購(gòu)訂單釋放影響，上周多晶硅出現(xiàn)較明顯去庫(kù)，但預(yù)計(jì)無(wú)法持續(xù)。6月后光伏搶裝潮將完全冷卻，往后需求或?qū)⑹芮捌谕钢в绊戇M(jìn)一步偏弱。近期行業(yè)內(nèi)“聯(lián)合減產(chǎn)”敘事較多，市場(chǎng)對(duì)往后減產(chǎn)及產(chǎn)能出清規(guī)劃存有一定預(yù)期，盤面下方具備一定的底部支撐，短期不宜過(guò)分看空。此外，前期交割矛盾逐步消退，主要是近期倉(cāng)單出現(xiàn)較明顯增量，但絕對(duì)值相較盤面持倉(cāng)而言仍是極低水平，往后關(guān)注6月合約進(jìn)入交割月后的情況。整體來(lái)看，市場(chǎng)博弈核心在于行業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)的落地與否，強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)交織下，短期多晶硅或維持寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，建議維持逢高布空思路，但切忌過(guò)分追空。
【交易策略】
基本面頹勢(shì)繼續(xù)壓制價(jià)格；但聯(lián)合減產(chǎn)仍存預(yù)期，短期多晶硅或維持寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，建議維持逢高布空思路，但切忌過(guò)分追空。07合約下方支撐位33500-34000，上方壓力位37500-38000
|
|
