>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：消費環(huán)比增長放緩，碳酸鋰過剩壓力仍在-250604
| 上傳日期： |
2025/6/4 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場分析
2025年6月3日，碳酸鋰主力合約2507開于59800元/噸，收于59940元/噸，當日收盤價較昨日結(jié)算價收漲0.33%。當日成交量為305161手，持倉量為259658手，較前一交易日減少1351手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前期貨貼水電碳360元/噸。所有合約總持倉585875手，較前一交易日增加12174手。當日合約總成交量較前一交易日減少151836手，成交量減少，整體投機度為0.76。當日碳酸鋰倉單33397手，較上個交易日減少60手。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2025年6月3日電池級碳酸鋰報價5.92-6.14萬元/噸，較前一交易日下跌0.04萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價5.82-5.92萬元/噸，較前一交易日下跌0.04萬元/噸。
庫存方面：根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為13.16萬噸，其中冶煉廠庫存為5.62萬噸，下游庫存為4.16萬噸，其他庫存為3.37萬噸。
碳酸鋰現(xiàn)貨成交價格重心持續(xù)下移。根據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)，從需求端來看，6月排產(chǎn)增幅極為有限，下游材料廠普遍處于長協(xié)加客供的方式提貨。上游供應端，此前盤面價格的小幅反彈為部分非一體化鋰鹽廠提供了套保復產(chǎn)的機會，市場供應存在增量預期。同時，隨著鋰礦價格的持續(xù)下跌，成本端的支撐也在逐步減弱，這進一步壓制了碳酸鋰價格。
策略
整體來看，消費端環(huán)比增速有限，供應端仍有增量，過剩壓力仍較大，隨著鋰鹽價格下跌，壓制礦端價格回落，成本支撐減弱，后續(xù)消費端面臨較多不確定性，在宏觀情緒及基本面偏弱格局下，鋰價或仍有下跌空間。
單邊：逢高賣出套保
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權：賣出虛值看漲或熊市價差期權
風險
1、消費端不及預期，
2、供應端增量超預期，
3、宏觀情緒及持倉變動影響。
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