>> 國泰君安期貨-棉花:強基差和下游需求下降形成反差-250608
| 上傳日期: |
2025/6/8 |
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| 格式: |
pdf 共8頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
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作者: |
傅博 |
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截至6月6日當周,ICE棉花窄幅波動,整體走勢仍然偏弱,周一受美元走弱、原油大漲影響,ICE棉花一度反彈超過2%,但是之后ICE棉花未能延續(xù)反彈勢頭,美棉產(chǎn)區(qū)天氣情況持續(xù)良好,將有利于播種進度趕上,令I(lǐng)CE棉花再次回落;總體來說,ICE棉花目前還是缺乏基本面的上漲驅(qū)動,維持低位震蕩。 國內(nèi)紡織產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營情況繼續(xù)變差,紡織企業(yè)利潤變差且需求進入傳統(tǒng)淡季,下游整體信心偏弱,使得紡織企業(yè)的開機率下降幅度擴大,成品庫存壓力繼續(xù)上升。 國內(nèi)棉花期貨繼續(xù)跟隨整體金融市場情緒波動?;久鎭碚f,對國內(nèi)棉花庫存將趨緊的擔憂繼續(xù)推動棉花基差走強,但是下游開機下降、成品庫存壓力上升、利潤變差,如果下游經(jīng)營情況繼續(xù)惡化,則棉花去庫的勢頭可能將放緩,基差也難以繼續(xù)上漲。維持棉花需求的穩(wěn)定是建立在棉花低價的基礎(chǔ)上的觀點,維持棉花期貨低位震蕩的判斷。
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