>> 開源證券-通信行業(yè)周報：博通TH6交換芯片量產(chǎn)上市，持續(xù)看好AI算力產(chǎn)業(yè)鏈-250608
| 上傳日期： |
2025/6/8 |
大小： |
1073KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蔣穎 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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博通全球首款102.4Tbps交換芯片TH6量產(chǎn)上市
2025年6月3日博通公司（AVGO）宣布發(fā)貨Tomahawk 6交換芯片，單芯片交換容量達(dá)102.4Tbps，是當(dāng)前以太網(wǎng)交換機帶寬的2倍，為下一代縱向擴展和橫向擴展AI網(wǎng)絡(luò)提供支持，支持100G/200GSerDes和共封裝光學(xué)器件（CPO），提供業(yè)界最全面的AI路由功能和互連選項，旨在滿足具有超過100萬個XPU的AI集群的需求。
TH6具有多項關(guān)鍵技術(shù)特性，重視AI算力基建投資新浪潮
TH6主要優(yōu)點包括：在單個芯片中實現(xiàn)102.4 Tbps的以太網(wǎng)交換；縱向擴展集群大小為512 XPU；兩層橫向擴展網(wǎng)絡(luò)中100000+個XPU，每個鏈路200Gbps；200G或100GPAM4 SerDes，支持長距離無源銅纜；共封裝光學(xué)元件選項；認(rèn)知路由2.0；為AI訓(xùn)練和推理提供無與倫比的功能和系統(tǒng)效率；適用于任何NIC或XPU以太網(wǎng)終端節(jié)點；支持任意拓?fù)洌╯cale-up、Clos、rail-only、rail-optimized和torus；符合Ultra Ethernet Consortium規(guī)范等。
我們認(rèn)為，隨著博通TH6交換芯片的出貨，全球算力基礎(chǔ)設(shè)施投資邏輯有望得到進(jìn)一步強化。一方面，通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備作為算力集群的基礎(chǔ)底座，以TH6為代表的以太網(wǎng)建設(shè)有望迎來速率升級，csp有望加速1.6T網(wǎng)絡(luò)布局，重視包括光通信在內(nèi)的算力網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)及技術(shù)發(fā)展；另一方面，隨著關(guān)稅貿(mào)易逐步趨于緩和，海外算力投資信心有望逐步回歸，全球算力建設(shè)邏輯有望迎來共振強化，重視整體算力產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展及投資機會。
持續(xù)看好國產(chǎn)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、6G等七大產(chǎn)業(yè)方向
一、AIDC機房建設(shè)（AIDC機房、柴油發(fā)電機、風(fēng)冷&液冷等）。推薦標(biāo)的：新意網(wǎng)集團(tuán)、英維克、寶信軟件、潤澤科技等；受益標(biāo)的：科泰電源、金盤科技等。二、IT側(cè)（國產(chǎn)算力芯片、服務(wù)器及電源）。推薦標(biāo)的：紫光股份、中興通訊；受益標(biāo)的：寒武紀(jì)、海光信息、浪潮信息、華勤技術(shù)、歐陸通等。三、網(wǎng)絡(luò)側(cè)（交換機及芯片、光通信、AEC銅連接、CDN等）。推薦標(biāo)的：紫光股份、中興通訊、盛科通信、中際旭創(chuàng)、新易盛等；受益標(biāo)的：銳捷網(wǎng)絡(luò)等、博創(chuàng)科技、瑞可達(dá)、華豐科技、網(wǎng)宿科技等。四、云計算（公有云、私有云、算力租賃）。受益標(biāo)的：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、云賽智聯(lián)、潤建股份、宏景科技、海南華鐵、大名城等。五、AI應(yīng)用：受益標(biāo)的：廣和通、移遠(yuǎn)通信、美格智能等。六、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：受益標(biāo)的：海格通信、鋮昌科技、臻鐳科技、盛路通信等。七、6G：推薦標(biāo)的：中興通訊；受益標(biāo)的：碩貝德、大富科技、盛路通信、武漢凡谷、通宇通訊、世嘉科技、金信諾、信維通信、飛榮達(dá)等。
風(fēng)險提示：5G建設(shè)不及預(yù)期、AI發(fā)展不及預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦
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