>> 東吳證券-房地產(chǎn)行業(yè)跟蹤周報：新房二手房成交同環(huán)比回落，城市更新政策持續(xù)釋放動能-250609
| 上傳日期： |
2025/6/10 |
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| 1085KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
房誠琦 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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投資要點
上周（2025.6.3-2025.6.6）：上周房地產(chǎn)板塊（中信）漲跌幅0.9%,同期滬深300、萬得全A指數(shù)漲跌幅分別為0.9%、1.6%，超額收益分別為0.0%、-0.7%。29個中信行業(yè)板塊中房地產(chǎn)位列第20。
（1）新房市場：上周36城新房成交面積166.2萬方，環(huán)比-34.4%，同比-12.5%。2025年6月1日至6月6日累計成交134.4萬方，同比14.1%。今年截至6月6日累計成交4360.2萬方，同比-2.1%。
?。?）二手房市場：上周15城二手房成交面積126.2萬方，環(huán)比-23.7%，同比-17.1%。2025年6月1日至6月6日累計成交119.7萬方，同比2.7%。今年截至6月6日累計成交3517.2萬方，同比+19.9%。
?。?）庫存及去化：13城新房累計庫存7735.8萬方，環(huán)比-0.4%，同比13.6%；13城新房去化周期為18.8個月，環(huán)比變動+0.5個月，同比變動-4.7個月。一線、新一線、二線、三四線城市去化周期為13.7個月、10.7個月、17.4個月、42.4個月，環(huán)比分別變動+0.4個月、+0.1個月、+0.7個月、+0.7個月。
?。?）土地市場：2025年6月2日-2025年6月8日百城土地成交建筑面積739萬方，環(huán)比-68.4%，同比-48.9%；成交樓面價2278元/平，環(huán)比+45.9%、同比+30.3%；土地溢價率0.7%,環(huán)比-2.9%，同比-2.7%。截至6月8日,2025年累計成交土地建筑面積為44774.6萬方，同比-6.2%。
周觀點：6月第2周新房成交環(huán)比下降、同比下降，二手房成交環(huán)比下降、同比下降。財政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部組織開展了2025年度中央財政支持實施城市更新行動評選，擬支持的20個城市為：北京、天津、唐山、包頭、大連、哈爾濱、蘇州、溫州、蕪湖、廈門、濟南、鄭州、宜昌、長沙、廣州、?？凇⒁速e、蘭州、西寧、烏魯木齊。投資建議：1）房地產(chǎn)開發(fā)：推薦華潤置地、保利發(fā)展、濱江集團，建議關(guān)注綠城中國等；2）物業(yè)管理：推薦華潤萬象生活、綠城服務(wù)、保利物業(yè)、越秀服務(wù)；3）房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)：推薦貝殼，建議關(guān)注我愛我家。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)調(diào)控政策放寬不及預(yù)期；行業(yè)下行持續(xù)，銷售不及預(yù)期；行業(yè)信用風(fēng)險持續(xù)蔓延,流動性惡化超預(yù)期。
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