久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　 618大促階段性數(shù)據(jù)公布，美護(hù)國貨龍頭表現(xiàn)平穩(wěn)。平臺(tái)方面，京東5月30日晚8點(diǎn)開啟第一波618，開門紅1小時(shí)，成交額、訂單量、下單用戶數(shù)同比增長均超200%，超2萬個(gè)品牌成交額同比增長超3倍。天貓618第一階段，截至5月30日晚9點(diǎn)，217個(gè)品牌成交破億。品牌方面，在美妝行業(yè)中，珀萊雅拿下天貓第一階段護(hù)膚品銷售榜第一的位置，巨子生物旗下可復(fù)美排名第十。毛戈平和彩棠分別拿下彩妝銷售榜第二和第三的位置。
　　大促新特征：即時(shí)零售帶動(dòng)線下銷售聯(lián)動(dòng)，AI技術(shù)深度參與。一方面，今年618促銷進(jìn)一步拉長，天貓于5月13日晚8點(diǎn)便開啟預(yù)售。促銷規(guī)則上，多家平臺(tái)均取消了跨店滿減活動(dòng)，保留官方折扣和平臺(tái)補(bǔ)貼，減少湊單退貨情況，也減輕了消費(fèi)者計(jì)算優(yōu)惠的難題。另一方面，美團(tuán)閃購等即時(shí)零售平臺(tái)深度參與618，聯(lián)合線下商家，助力拓寬了地理邊界和銷售人群覆蓋，從而帶動(dòng)銷售增長。此外，AI深度參與助力商家運(yùn)營，提升消費(fèi)者交互購物體驗(yàn)。包括數(shù)字人直播、自動(dòng)生成圖片/視頻及預(yù)測(cè)選品等功能提升商家運(yùn)營效率。同時(shí)AI技術(shù)進(jìn)一步增強(qiáng)了消費(fèi)者的交互體驗(yàn)，商品推薦更精準(zhǔn)智能。
　　投資建議：維持板塊“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。近期內(nèi)需消費(fèi)板塊在多因素共振下，整體走勢(shì)相對(duì)偏強(qiáng)。其中具備新質(zhì)產(chǎn)品力屬性且借力新渠道實(shí)現(xiàn)快速增長的新消費(fèi)標(biāo)的迭創(chuàng)新高，在當(dāng)前全年內(nèi)外部形勢(shì)仍不明朗階段下，有確定性業(yè)績成長的內(nèi)需消費(fèi)賽道將繼續(xù)吸引資金涌入：
　　1）美容護(hù)理：作為具備新消費(fèi)特質(zhì)的賽道之一，板塊基本面具備較強(qiáng)的橫向比較優(yōu)勢(shì)，當(dāng)前隨著618大促推進(jìn)，龍頭公司在高溢價(jià)新品創(chuàng)新支撐下，借力興趣電商渠道，有望實(shí)現(xiàn)確定性爆發(fā)增長。持續(xù)推薦：登康口腔、若羽臣、毛戈平、貝泰妮、丸美生物、上海家化等。
　　2）黃金珠寶：行業(yè)在二三季度整體在進(jìn)入去年同期低基數(shù)階段后，整體增速具備保障。其中一口價(jià)時(shí)尚度較高的黃金產(chǎn)品符合當(dāng)前年輕消費(fèi)者的悅己需求，且對(duì)金價(jià)波動(dòng)敏感度較低，增速預(yù)計(jì)高于行業(yè)整體。重點(diǎn)推薦：潮宏基、菜百股份、老鋪黃金、曼卡龍等。
　　3）IP潮玩：年輕消費(fèi)者情緒價(jià)值的載體，頭部企業(yè)掌握核心IP儲(chǔ)備，借助當(dāng)前新媒體渠道，產(chǎn)業(yè)變現(xiàn)爆發(fā)力強(qiáng)，且遠(yuǎn)期海外市場空間依舊廣闊，繼續(xù)推薦泡泡瑪特、布魯可、名創(chuàng)優(yōu)品等。
　　4）跨境出海：隨著外部關(guān)貿(mào)環(huán)境的階段性轉(zhuǎn)暖預(yù)期強(qiáng)化，部分優(yōu)質(zhì)出海品牌迎來布局機(jī)遇，頭部平臺(tái)型企業(yè)通過靈活的關(guān)稅應(yīng)對(duì)措施，以及堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)品力壁壘，中長期具備強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)韌性，推薦：安克創(chuàng)新、小商品城等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)景氣度不及預(yù)期；競爭環(huán)境惡化；產(chǎn)品生命周期變化