>> 廣發(fā)證券-紡織服飾行業(yè)：紡織服裝與輕工行業(yè)數(shù)據(jù)周報6.3-6.6-250610
| 上傳日期： |
2025/6/11 |
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| 2924KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
糜韓杰,左琴琴,曹倩雯 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點：
紡織服裝行業(yè)周觀點。下游服裝家紡板塊建議關注，首先，傳統(tǒng)服裝主業(yè)持續(xù)回暖，新消費業(yè)務保持高增長，市場預期差大的錦泓集團，其次，受益房地產(chǎn)企穩(wěn)，疊加部分地區(qū)將家紡產(chǎn)品納入補貼名錄，線上電商平臺也有相應補貼政策的家紡龍頭公司水星家紡、富安娜等，最后，與京東戰(zhàn)略合作的城市奧萊新業(yè)務的海瀾之家。上游紡織制造板塊建議關注，首先，板塊內(nèi)優(yōu)質(zhì)供應鏈龍頭公司，中長期看，預計對等關稅影響有限，行業(yè)集中度有望進一步提升，包括晶苑國際、華利集團、偉星股份、開潤股份、健盛集團、新澳股份、百隆東方、魯泰A等，其次，積極探索新賽道新產(chǎn)品打造第二增長曲線的南山智尚、恒輝安防、浙江自然等。
輕工制造行業(yè)周觀點。（1）新消費：估值高位，進入震蕩期，整體注重風格輪動與邊際催化。（2）順周期：估值低位，催化不多，基本面平淡，可作為平衡配置。（3）制造：紅利選擇，基本面平穩(wěn)、分紅普遍較好。（4）出口：風險仍然較大，關注企業(yè)自身α。建議關注康耐特光學、明月鏡片、太陽紙業(yè)、百亞股份、公牛集團、晨光股份、登康口腔、裕同科技、匠心家居、嘉益股份、奧瑞金等。
紡服輕工行業(yè)行情回顧。根據(jù)Wind統(tǒng)計，上期（6.3-6.6）上證指數(shù)上漲1.13%，創(chuàng)業(yè)板綜上漲2.66%，紡織服飾（SW）上漲2.31%，在31個一級行業(yè)排名第12；輕工制造（SW）上漲3.73%，排名第3。
紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。根據(jù)WIND，2025年5月越南鞋類出口金額21.49億美元，同比+7.46%，2025年1-5月越南鞋類出口金額合計97.48億美元，同比+13.3%；2025年5月越南紡織品出口金額33億美元，同比+21.72%，2025年1-5月越南紡織品出口金額合計149億美元，同比+15.60%。根據(jù)中國氣象局發(fā)布會和WIND，2025年5月全國降水量較常年同比+3.8%，降雨會影響客流進而影響服裝家紡銷售。根據(jù)WIND，2025年5月30日澳大利亞羊毛交易所東部市場指數(shù)澳毛價格1204澳分/公斤，環(huán)比上周+0.08%，同比+5.89%。
輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。根據(jù)Wind統(tǒng)計，6.3-6.6期間30大中城市商品房成交面積同比-28.14%；根據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至6月6日針葉漿/闊葉漿價格周環(huán)比-0.44%/-0.54%；廢黃板紙價周環(huán)比+0.27%；雙膠/雙銅紙價周環(huán)比持平/持平，箱板/瓦楞紙價周環(huán)比+0.03%/+0.05%；包裝方面，鋁價/馬口鐵價格周環(huán)比-1.03%/-0.89%。
風險提示。宏觀經(jīng)濟景氣度持續(xù)下行、匯率波動、原材料價格持續(xù)上漲風險、海外產(chǎn)能擴張不及預期風險、庫存積壓風險、管理不善風險。
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