>> 方正中期期貨-新能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250610
| 上傳日期： |
2025/6/11 |
大?。?/td>
| 2177KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
胡彬,魏朝明 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
碳酸鋰：
【市場邏輯】
現(xiàn)貨方面，周二SMM電池級碳酸鋰指數(shù)價格60599元/噸，環(huán)比上一工作日上漲92元/噸；電池級碳酸鋰5.97-6.10萬元/噸，均價6.035萬元/噸，環(huán)比上一工作日上漲100元/噸；工業(yè)級碳酸鋰5.825-5.925萬元/噸，均價5.875萬元/噸，環(huán)比上一工作日上漲100元/噸，碳酸鋰現(xiàn)貨成交價格重心呈現(xiàn)小幅上行。
供應(yīng)方面，上周碳酸鋰裝置開工率50.3%，環(huán)比前一周回升3.09個百分點；其中鋰輝石提鋰裝置開工率47.01%，較前一周回升4.18個百分點；云母提鋰開工率52.68%，較前一周提高4.21個百分點，升至近兩年新高；鹽湖開工率57.6%，較前一周回升0.19個百分點。SMM統(tǒng)計上周碳酸鋰產(chǎn)量17471噸，較前一周增加891噸；其中輝石鋰周度產(chǎn)量8279噸，周環(huán)比增加760噸。上周全口徑樣本庫存132432噸，較前一周大幅增加861噸；從庫存結(jié)構(gòu)看，鋰鹽生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存顯著增加，下游生產(chǎn)企業(yè)庫存有所去化。6萬元附近供應(yīng)連續(xù)增加，行業(yè)庫存去化緩慢，上下游對價格的悲觀預(yù)期或進(jìn)一步加劇。
【交易策略】
從基本面角度看碳酸鋰弱勢延續(xù)，盤面反彈至近期高位提供較好賣保機(jī)會，原有賣保頭寸宜根據(jù)市場情緒和現(xiàn)貨出貨情況動態(tài)調(diào)整；對于產(chǎn)業(yè)鏈下游來說，可擇機(jī)把握賣出看跌期權(quán)及買入看漲期權(quán)機(jī)會，以規(guī)避價格超預(yù)期波動風(fēng)險。主力合約下方支撐55000-56000，上方壓力61000-63000。
工業(yè)硅：
【市場邏輯】
豐水期來臨，西南產(chǎn)地開爐繼續(xù)增加，但由于價格偏弱，部分廠家還在觀望，6月預(yù)計全面調(diào)整為豐水期電價；非主產(chǎn)區(qū)開爐則在繼續(xù)減少；新疆地區(qū)上周產(chǎn)量保持穩(wěn)定。前期復(fù)產(chǎn)計劃有部分?jǐn)R置，對市場預(yù)期有一定修復(fù)作用；中美首腦通話延續(xù)了雙方進(jìn)一步談判的意愿，宏觀情緒亦有提振；成本端煤炭價格受消息面影響觸底反彈，或帶動工業(yè)硅成本重心上行。在上述的多因素作用下，上周盤面跌至7000后出現(xiàn)較強反彈，但目前來看，工業(yè)硅供需失衡的問題并未得到實質(zhì)性解決，即便供給進(jìn)一步收緊也難以對價格產(chǎn)生向上的動力，加上需求端還有走弱預(yù)期。往后仍建議維持逢高布空思路，等待本輪反彈結(jié)束可進(jìn)場沽空。
【交易策略】
情緒修復(fù)帶動盤面上行，基本面供需失衡局勢并未有明顯改善，加上供增需減的預(yù)期仍存，操作上目前建議觀望為宜，等待反彈結(jié)束后的逢高布空進(jìn)場時機(jī)。主力合約上方7600-7620為第一壓力區(qū)間，下方則關(guān)注7000-7020整數(shù)支撐關(guān)口。
多晶硅：
【市場邏輯】
新一輪訂單開始洽談，目前市場成交有限，多數(shù)訂單尚未敲定。下游廠內(nèi)仍有一定量的前期硅料庫存，因此多以剛需采購為主，壓價情緒較明顯。行業(yè)整體需求偏弱下，硅片價格維持在成本線附近震蕩，多晶硅價格或?qū)⒗^續(xù)承壓。目前多晶硅廠家基本全處于降負(fù)荷運行狀態(tài)，部分企業(yè)延遲了前期復(fù)產(chǎn)和新增產(chǎn)能投放計劃，6月還有企業(yè)將減產(chǎn)或停產(chǎn)檢修，供給壓力將有所緩解；需求同樣偏弱，下游拉晶廠6月排產(chǎn)有所減少，加上低庫存策略維持及原材料相對充足，采購偏謹(jǐn)慎。短期看供需暫時弱穩(wěn)，往后關(guān)注廠家聯(lián)合減產(chǎn)預(yù)期落地情況及下游需求變化情況。
【交易策略】
供需暫時弱穩(wěn)，現(xiàn)貨價格止跌，短期多晶硅或維持震蕩走勢。操作上，短線可區(qū)間思路對待，考慮到供給壓力依舊偏大，更建議持逢高布空思路，目前盤面接近支撐位，前期空單可部分止盈離場。短期07合約下方支撐位33800-34200，上方壓力位35600-36000。
|
|
