>> 東海證券-機械設備行業(yè)周報：裝備制造業(yè)景氣向好，機器人企業(yè)推進應用場景領域合作-250611
| 上傳日期： |
2025/6/11 |
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| 624KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
王敏君 |
| 行業(yè)名稱： |
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| 下載權限： |
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投資要點：
宏觀數(shù)據(jù)跟蹤：2025年5月制造業(yè)景氣水平環(huán)比改善。2025年5月制造業(yè)PMI為49.5%，較上月提升0.5pct。分企業(yè)規(guī)?？矗笮推髽I(yè)PMI表現(xiàn)相對較好，5月PMI高于臨界點，且較上月提升。中型、小型企業(yè)5月PMI低于臨界點，但小型企業(yè)5月PMI環(huán)比提升0.6pct。從細分指數(shù)看，制造業(yè)生產指數(shù)、新訂單指數(shù)分別環(huán)比提升0.9pct、0.6pct，生產指數(shù)為50.7%，但新訂單指數(shù)仍略低于臨界點。
細分行業(yè)表現(xiàn)分化。從整體PMI情況看，5月裝備制造業(yè)、高技術制造業(yè)、消費品制造業(yè)PMI分別為51.2%、50.9%、50.2%，均處于擴張區(qū)間。高耗能企業(yè)PMI則為47.0%，且環(huán)比下降0.7pct。從生產指數(shù)和新訂單指數(shù)看，農副食品加工、專用設備、鐵路船舶航空航天設備行業(yè)兩大指數(shù)均高于54.0%。但部分周期類行業(yè)的兩大指數(shù)則低于臨界點，如紡織、化學纖維及橡膠塑料制品、黑色金屬冶煉及壓延加工、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)等。
機器人行業(yè)動態(tài)：越疆科技與藥師幫簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。藥師幫為院外醫(yī)藥產業(yè)數(shù)字化綜合服務平臺，覆蓋多家藥店及基層醫(yī)療機構，具備數(shù)據(jù)優(yōu)勢。此次越疆科技與藥師幫攜手，擬圍繞醫(yī)藥具身智能機器人、AI大模型及藥品物聯(lián)網等技術，共同研究智慧解決方案在醫(yī)藥研發(fā)、倉儲、配送、零售、用藥服務等場景的應用。在雙方合作的第一階段，計劃重點關注覆蓋藥店、藥倉場景的具身智能機器人研發(fā)。越疆科技主要負責技術研究、軟硬件實現(xiàn)與生產培訓維護。藥師幫主要推動應用場景論證、環(huán)境對接及產品銷售。
銀河通用：推動機器人應用于藥店場景。2025年6月6日，北京智源大會舉辦，銀河通用創(chuàng)始人對其機器人在藥店領域的發(fā)展計劃進行了介紹。目前，銀河通用機器人已在北京開了7家無人藥店，由人形機器人負責藥品揀取、對接騎手，持續(xù)滿足患者的購藥需求。銀河通用擬于2025年在北京、上海、深圳加大此類無人藥店的開設。
近期觀點：1、結合宏觀數(shù)據(jù)，關注景氣度較高的鐵路船舶、航空航天等板塊。2、人形機器人產業(yè)支持政策頻出，技術創(chuàng)新及后續(xù)量產銷售進展值得期待。關注在執(zhí)行器總成、精密絲杠、傳感器等核心零部件領域具備技術儲備的公司。
赴港遞表動態(tài)：深圳市大族數(shù)控科技股份有限公司已于2025年5月30日向香港聯(lián)合交易所有限公司遞交了發(fā)行境外上市股份（H股）并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請，并在香港聯(lián)交所網站刊登了本次發(fā)行上市的申請資料。大族數(shù)控主要從事PCB專用生產設備的研發(fā)、生產、銷售，從業(yè)20多年，致力于為PCB制造商提供端到端工序解決方案。公司產品覆蓋鉆孔、曝光、壓合、成型、檢測等PCB生產主要工序。據(jù)灼識咨詢，按2024年收入計算，公司在PCB專用生產設備領域的全球市占率為6.5%。
風險提示：宏觀景氣度回暖弱于預期、核心技術突破進度不及預期、行業(yè)競爭加劇風險、原材料價格波動風險、貿易政策變化及匯率波動。
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