>> 銀河證券-每日晨報-250612
| 上傳日期： |
2025/6/12 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
周穎 |
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銀河觀點集萃
固收:高波策略年內(nèi)累計漲幅超27%― ―轉(zhuǎn)債量化類策略更新。策略績效及策略推薦：上一周期(5.27-6.9)低價增強策略、改良雙低策略、高價高彈性策略分別錄得1.5%、2.7%、4.7%（同期基準1.9%）。今年以來，三類策略績效分別為4.5%、16.6%、27.3%（同期基準5.1%），累計超額收益率-0.6%、11.5%、22.2%。上個周期權(quán)益市場回升，萬得全A/中證轉(zhuǎn)債累計上漲2.2%/1.9%，高價策略重新占優(yōu)。
華熙生物（688363)：HA龍頭革新啟航，生命科技引領增長。公司是全球領先的生物活性材料科技企業(yè)，深耕合成生物學技術，開拓全產(chǎn)業(yè)鏈布局，品牌矩陣豐富，長期成長性良好。
機械:5月挖機內(nèi)銷和國內(nèi)開工率承壓，不改中長期向好趨勢。我們認為，在Q1增速較高且5月份工程機械步入淡季情況下，短期內(nèi)需波動符合預期，中長期看，存量更新替換需求、政府專項債和超長期特別國債、城市更新行動、城中村和危房改造支持內(nèi)需持續(xù)復蘇。Q2挖機單月出口增速受關稅擾動呈現(xiàn)一定波動，但整體表現(xiàn)依舊較為強勁。1-4月中國工程機械出口整體穩(wěn)中向好，區(qū)域結(jié)構(gòu)上有所調(diào)整，對非洲和南美出口維持高增長，對印尼挖機出口、對西歐裝載機出口亦表現(xiàn)可觀。我們看好25年海外市場持續(xù)回暖。
食飲：關于啤酒公司拓展飲料業(yè)務的思考――大眾品板塊專題研究。5月食品飲料呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性行情，主要系行業(yè)整體基本面復蘇節(jié)奏仍偏穩(wěn)健，市場重點關注新渠道與新品類共振帶來的α機會（新消費)。展望25年6月，我們認為結(jié)構(gòu)性行情將延續(xù)。
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