>> 華泰證券-科技行業(yè)動(dòng)態(tài)點(diǎn)評(píng)-英偉達(dá)GTC Paris：主權(quán)AI、物理AI與軟件生態(tài)全面開(kāi)花-250612
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2025/6/12 |
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來(lái)源： |
華泰證券 |
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作者： |
何翩翩 |
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英偉達(dá)GTCParis：主權(quán)AI、物理AI與軟件生態(tài)全面開(kāi)花
英偉達(dá)CEO黃仁勛于6/11在巴黎Vivatech 2025大會(huì)召開(kāi)之際發(fā)表GTCKeynote，我們認(rèn)為這或體現(xiàn)英偉達(dá)在歐洲的戰(zhàn)略布局，并關(guān)注到以下行業(yè)啟示：1）由主權(quán)AI驅(qū)動(dòng)的增量市場(chǎng)開(kāi)啟，英偉達(dá)AI超算將落地歐洲多國(guó)，并聯(lián)合合作伙伴構(gòu)建AI生態(tài)護(hù)城河；2）物理AI落地應(yīng)用加速，英偉達(dá)以O(shè)mniverse為核心，將AI工廠成功復(fù)制到歐洲工業(yè)和醫(yī)藥領(lǐng)域；3）軟件生態(tài)粘性成為關(guān)鍵。我們認(rèn)為英偉達(dá)股價(jià)近期回暖的利好因素包括：從5月宣布中東大規(guī)模AI算力項(xiàng)目即將落地，到5月下旬Computex發(fā)布RTXPRO和NVLink fusion等新產(chǎn)品、疊加財(cái)報(bào)后市場(chǎng)的正面反應(yīng)，或反映投資者對(duì)中國(guó)芯片出口限制影響和產(chǎn)業(yè)鏈瓶頸的疑慮已減輕。我們建議持續(xù)關(guān)注主權(quán)AI和物理AI的應(yīng)用落地以及英偉達(dá)的相關(guān)戰(zhàn)略布局和技術(shù)創(chuàng)新。
主權(quán)AI：以全棧解決方案參與歐洲AI基建
歐盟于4月宣布拓展AI工廠網(wǎng)絡(luò)，其中包括現(xiàn)已部署在歐洲各地的13個(gè)AI工廠，并進(jìn)一步投入200億歐元建設(shè)多達(dá)5個(gè)AIGigafactory，每個(gè)工廠配備約10萬(wàn)個(gè)先進(jìn)AI處理器。英偉達(dá)在此次GTC宣布將在歐洲部署超過(guò)3000 exaflops的AI算力：1）在法國(guó)與Mistral AI合作，建設(shè)由18000臺(tái)Grace Blackwell機(jī)柜驅(qū)動(dòng)的云平臺(tái)；2）在英國(guó)與Nebius和Nscale合作，部署14000個(gè)Blackwell GPU；3）與歐洲電信服務(wù)提供商O(píng)range、Swisscom、Telefonica和Telenor等合作開(kāi)發(fā)區(qū)域內(nèi)自主AI基礎(chǔ)設(shè)施。我們認(rèn)為，這凸顯了英偉達(dá)具備包括算力、互聯(lián)（NVLink）、軟件生態(tài)和服務(wù)在內(nèi)的全棧式AI解決方案護(hù)城河，考慮到GB200機(jī)柜已全速量產(chǎn)，疊加新產(chǎn)品RTXPro服務(wù)器等組成完整產(chǎn)品線，或?qū)⒃黾悠湓贏I生態(tài)中的價(jià)值量。
企業(yè)合作：AI賦能歐洲工業(yè)與醫(yī)藥創(chuàng)新
英偉達(dá)正在為歐洲制造商構(gòu)建全球首個(gè)工業(yè)AI云，由10000個(gè)GPU（包括B200和RTXPRO服務(wù)器）提供支持。目前英偉達(dá)Omniverse等平臺(tái)已廣泛應(yīng)用于歐洲工業(yè)領(lǐng)域，包括寶馬下一代工廠，西門子的工業(yè)AI，以及瑪莎拉蒂、奔馳和舍弗勒等企業(yè)。通過(guò)運(yùn)行Ansys、Cadence和西門子等公司的英偉達(dá)AI加速應(yīng)用，可賦能企業(yè)端到端產(chǎn)品的生命周期。在醫(yī)藥領(lǐng)域，英偉達(dá)宣布為諾和諾德提供AI工廠，支持諾和諾德與DCAI合作使用Gefion主權(quán)AI超級(jí)計(jì)算機(jī)，該項(xiàng)目將專注于預(yù)測(cè)藥物候選物反應(yīng)、構(gòu)建藥物性質(zhì)分子和生物醫(yī)學(xué)大語(yǔ)言模型，加速藥物發(fā)現(xiàn)進(jìn)程。
軟件生態(tài)：提升全球開(kāi)發(fā)者粘性的關(guān)鍵
英偉達(dá)宣布擴(kuò)展DGXCloud Lepton和Nemotron AI平臺(tái)：1）DGXCloud Lepton是此前5月發(fā)布的多云部署平臺(tái)，開(kāi)發(fā)者可以在全球主流公有云、區(qū)域云、私有云，甚至桌面級(jí)DGXSpark上無(wú)縫部署和管理AI模型。本次英偉達(dá)宣布拓展Mistral AI、Firebird、Hydra Host、和Together AI等合作，并可在Hugging Face等平臺(tái)上集成。英偉達(dá)也與歐洲風(fēng)投公司Accel、Elaia、Partech和Sofinnova Partners合作，為被投公司提供DGXCloud Lepton。我們認(rèn)為DGXCloud Lepton或?qū)㈤_(kāi)發(fā)者和企業(yè)工作流鎖定在英偉達(dá)的軟件框架內(nèi)，若能針對(duì)終端用戶成功實(shí)現(xiàn)適配所有云的標(biāo)準(zhǔn)化體驗(yàn)，有可能導(dǎo)致部分新云廠商利潤(rùn)承壓。2）英偉達(dá)與歐洲和中東地區(qū)的模型廠商和云服務(wù)商合作，提供支持歐洲24種官方語(yǔ)言的開(kāi)源LLM，通過(guò)Nemotron優(yōu)化對(duì)其進(jìn)行后訓(xùn)練降低運(yùn)營(yíng)成本，被打包成NIM微服務(wù)，或集成到歐洲區(qū)域的Perplexity企業(yè)端。此外，面向自動(dòng)駕駛汽車，英偉達(dá)推出全棧DRIVEAV平臺(tái)，支持企業(yè)部署L2++級(jí)和L3輔助駕駛功能。
風(fēng)險(xiǎn)提示：中美貿(mào)易摩擦、AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。
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