>> 國證國際-美股宏觀：市場(chǎng)進(jìn)入觀察期，穩(wěn)定幣政策的戰(zhàn)略意義-250618
| 上傳日期： |
2025/6/18 |
大小： |
1068KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國證國際 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
黃焯偉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
一、中美談判。相比之前的談判由美國財(cái)長(zhǎng)貝森特主導(dǎo)，這次中美談判加上商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克以及貿(mào)易代表葛里爾，變數(shù)可能提升。貝森特相對(duì)溫和，主張通過談判解決爭(zhēng)端，避免市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。盧特尼克側(cè)非常激進(jìn)，其主管貿(mào)易管制、出口限制和產(chǎn)業(yè)政策，包括技術(shù)封鎖，其主張對(duì)華全面施壓，推動(dòng)芯片等出口管制和高關(guān)稅。這次情況更為復(fù)雜，市場(chǎng)預(yù)期雙方在談判程中可能會(huì)出現(xiàn)拉鋸局面。
二、特朗普施壓關(guān)稅貿(mào)易戰(zhàn)。特朗普宣布，未來兩周將向美國主要貿(mào)易伙伴發(fā)送信函，明確列出美方擬定的單邊關(guān)稅稅率，作為7月9日談判最后期限前的施壓手段。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這一舉措加劇了貿(mào)易談判的不確定性，令全球資本市場(chǎng)高度關(guān)注美國關(guān)稅政策的最終走向。若7月9日前部分談判未果，數(shù)十個(gè)經(jīng)濟(jì)體將面臨更高關(guān)稅，進(jìn)口成本將大幅上升，對(duì)汽車、航空、消費(fèi)電子等行業(yè)沖擊尤為明顯。同時(shí)，鋼鋁等大宗商品價(jià)格因美國加征關(guān)稅而上漲，利好本地生產(chǎn)商，但壓力將轉(zhuǎn)嫁至下游制造和消費(fèi)領(lǐng)域。未來兩周，貿(mào)易談判進(jìn)展及美方最終稅率決定，將成為全球市場(chǎng)波動(dòng)的核心變數(shù)。
三、加州洛杉磯爆發(fā)大規(guī)模內(nèi)亂。因于特朗普政府下令移民及海關(guān)執(zhí)法局（ICE）在洛杉磯多地展開大規(guī)模移民突擊行動(dòng)，逮捕大量無證移民，引發(fā)連日大規(guī)?？棺h。面對(duì)局勢(shì)升級(jí)，特朗普總統(tǒng)下令聯(lián)邦化加州國民警衛(wèi)隊(duì)，并增派國民警衛(wèi)隊(duì)員及海軍陸戰(zhàn)隊(duì)進(jìn)駐洛杉磯，這一舉措遭到加州州長(zhǎng)紐森及多位民主黨政要強(qiáng)烈批評(píng)，認(rèn)為聯(lián)邦動(dòng)用軍力干預(yù)地方事務(wù)屬于「專制」行徑，只會(huì)激化矛盾。加州內(nèi)亂已成為聯(lián)邦與地方、移民政策與人權(quán)保障、執(zhí)法權(quán)限與地方自治等多重矛盾的焦點(diǎn)，局勢(shì)短期內(nèi)仍充滿不確定性。加州內(nèi)亂對(duì)美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了多層面影響，社會(huì)動(dòng)蕩導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)運(yùn)中斷、物流受阻，部分地區(qū)零售、服務(wù)和制造業(yè)活動(dòng)暫停，直接拖累本地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。隨著抗議和騷亂蔓延，企業(yè)信心和投資意愿進(jìn)一步受損，加劇了全國經(jīng)濟(jì)的不確定性。
四、中東局勢(shì)問題。以色列6月13日空襲伊朗引發(fā)國際關(guān)注。美國雖未直接介入，但強(qiáng)調(diào)不允許伊朗擁核，并要求伊方重返核談判，否則將面臨更嚴(yán)厲打擊。目前美伊核談判陷入僵局，伊朗拒絕放棄濃縮鈾，強(qiáng)調(diào)不會(huì)在以色列持續(xù)攻擊下重返談判桌。歐洲多國呼吁伊朗與英法德立即展開核協(xié)議談判，認(rèn)為這是緩和局勢(shì)的關(guān)鍵。市場(chǎng)高度關(guān)注伊核問題走向，若談判無法重啟，地緣風(fēng)險(xiǎn)、能源與金融市場(chǎng)波動(dòng)將進(jìn)一步加劇，避險(xiǎn)需求升溫。
|
|
