>> 華泰期貨-農產品周報：蘋果交投轉淡價穩(wěn)為主，紅棗生長關鍵期波動加大-250622
| 上傳日期： |
2025/6/22 |
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| 2212KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，本周收盤蘋果2510合約7731元/噸，環(huán)比上漲146元/噸，漲幅1.92%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨方面，山東棲霞地區(qū)80#一二級現(xiàn)貨價格8200元/噸，環(huán)比上周持平，現(xiàn)貨基差AP10+469，環(huán)比下跌146元/噸。陜西延安地區(qū)70#半商品現(xiàn)貨價格9600元/噸，環(huán)比上周持平，現(xiàn)貨基差AP10+1869，環(huán)比下跌146元/噸。
近期市場資訊，截至2025年6月18日，全國主產區(qū)蘋果冷庫庫存量為116.49萬噸，環(huán)比上周減少10.97萬噸，走貨速度較上周基本持平，同比去年同期有所減緩，當前庫存仍處于近五年低值。產區(qū)方面，周內主產區(qū)蘋果交投持續(xù)淡穩(wěn)，季節(jié)性淡季影響明顯，消暑類水果需求繼續(xù)對蘋果走貨形成壓制。分產區(qū)來看，本周山東產區(qū)整體行情表現(xiàn)穩(wěn)定，庫內交易來看，目前客商數(shù)量不多且拿貨積極性一般，性價比高的貨源拿貨為主，整體走貨不快?，F(xiàn)階段交易集中于棲霞產區(qū)，以發(fā)市場為主，整體交易清淡。新季蘋果套袋基本收尾，剩余少量大戶尚未結束。陜西產區(qū)交易仍集中于陜北地區(qū)，剩余貨源較多，其余產區(qū)基本清庫。周內主要以客商自行發(fā)前期自存貨源為主，庫內交易有限，價格合適貨源難尋，個別庫中出現(xiàn)水爛點等問題，但整體質量問題不大，存貨商要價暫未有明顯松動。新季套袋基本結束，陜北部分產區(qū)尚在收尾。甘肅產區(qū)走貨速度放緩。目前剩余貨源多集中在大型果業(yè)公司及大儲存商手中，自提發(fā)貨為主，調貨交易不多。山西產區(qū)基本清庫。遼寧產區(qū)剩余少量貨源集中在存貨商手中，按需發(fā)市場。副產區(qū)基本處于清庫階段，整體行情變化不大。銷區(qū)方面，廣東批發(fā)市場本周到車數(shù)量整體較上周略有好轉，但整體到車量仍不多，目前市場到車量仍處較低位置，隨著氣溫升高，消暑類銷售增多，部分現(xiàn)貨商轉做應季水果，沖擊蘋果市場走貨，終端消化略有放緩，二三級批發(fā)商維持按需拿貨，但中轉庫積壓不多。
市場分析
蘋果交易平穩(wěn)運行，下游需求難有起色，時令水果種類及上貨量增加，對蘋果走貨形成壓制。蘋果產區(qū)市場成交氛圍不濃，客商收購心態(tài)謹慎，按需拿貨為主；以西部客商貨源為主，果農貨已經(jīng)結束，大企業(yè)自行發(fā)貨較多，少量持貨商略存抗價惜售情緒；山東整體交易略有減少，客商按需補貨為主，性價比高的貨源成交尚可，大果走貨不快，果農惜售情緒松動。銷區(qū)到車量減少，市場走貨一般。價格方面，周內主產區(qū)晚富士價格整體穩(wěn)定，好貨價格偏硬。整體來看，晚富士終端消費依舊不佳，產地補貨客商積極性不高，西部客商貨源自行發(fā)市場居多，山東貨源走貨一般，下游需求弱勢難改。時令水果種類及上貨量增加，對蘋果沖擊明顯。目前庫存水平處于低位，存貨商仍有抗價情緒，后期警惕因貨源質量下降產生的價格松動。新季蘋果套袋進度基本結束，少量大戶及基地套袋收尾。
策略
中性。當前蘋果減產預期隨著套袋階段減弱，需持續(xù)關注低庫存與弱需求的博弈以及套袋結束后的產量數(shù)據(jù)。
風險
產區(qū)天氣情況、貨源質量問題、銷區(qū)走貨情況
紅棗觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，本周紅棗2509合約增倉上行，漲幅加速，截至6月20日，收盤價9335元/噸，環(huán)比上漲425元/噸，漲幅4.77%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨方面，2024產季新疆灰棗收購價格集中在4.50-5.50元/公斤，收購均價參考5.33元/公斤。河北一級灰棗現(xiàn)貨價格8300元/噸，環(huán)比上周持平，現(xiàn)貨基差CJ09-1035，環(huán)比下跌425。
近期市場資訊，新季紅棗方面，本周新疆主產區(qū)氣溫在20-37度，氣溫有所升高，主產區(qū)的紅棗進入環(huán)割期，部分產區(qū)出現(xiàn)風沙天氣，棗農積極管理棗園進行環(huán)割，預計下周首次環(huán)割進入收尾階段，產區(qū)反饋部分棗園一茬花坐果一般，關注二茬坐果情況及天氣變化，預計七月中上旬二茬花坐果情況將逐漸明朗。由于2024產季紅棗產量較大，棗樹存在過渡透支的問題，新季生長的潛在隱患增加，所以需要關注新季紅棗的生長情況。銷區(qū)市場，總庫存為近年來高位，當前處于傳統(tǒng)淡季，時令水果供應不斷增加，滋補需求減弱，紅棗購銷氛圍清淡。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，河北崔爾莊市場，超特10.50-11.50元/公斤，特級9.00-9.70元/公斤（基準交割品），一級7.80-8.50元/公斤，二級7.20-7.30元/公斤，三級5.80-6.20元/公斤，實際成交根據(jù)產地、質量不同價格不一。據(jù)Mysteel農產品調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本周36家樣本點物理庫存在10680噸，較上周減少13噸，樣本點庫存小幅減少。
市場分析
紅棗2509合約進入淡季后在高庫存、生長期未見異常等多重條件下連續(xù)三個月震蕩下行，從6月初開始紅棗期貨價格連續(xù)三周反彈。因2024產季紅棗產量較大，棗樹存在過渡透支的問題，因此新季生長的潛在隱患增加，坐果階段的生長情況可能帶來行情機會的概率變大，市場一直在關注新季紅棗的長勢，資金關注度很高。本周產區(qū)反饋部分棗園一茬花坐果一般，近期高溫干旱可能也會影響紅棗的生長，同時本周鄭商所調低了紅棗期貨交易保證金和漲跌停板幅度，提升了市場活躍度，因此本周反彈上漲加速，增倉明顯。由于當前處于年度
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