>> 申萬宏源-晨會報告-250623
| 上傳日期： |
2025/6/23 |
大小： |
1224KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
何佳霖 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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美圖公司（01357）深度：AI與美學(xué)交融，國內(nèi)影像領(lǐng)軍新成長（GenAI系列之60）
美圖是國內(nèi)影像軟件領(lǐng)軍，08年美圖秀秀起家，穿越周期，深耕細(xì)分賽道積累深厚技術(shù)能力+審美數(shù)據(jù)+用戶心智。
首次覆蓋給予買入評級。我們預(yù)計公司2025-2027年調(diào)整后歸母凈利潤為8.51/11.63/15.09億元，同比增長45%/37%/30%。給予25年目標(biāo)PE50x，對應(yīng)目標(biāo)市值466億港元，較2025年6月19日收盤有33%上漲空間。
風(fēng)險提示：美圖產(chǎn)品迭代不及預(yù)期，國內(nèi)海外影像工具競爭加劇。
(聯(lián)系人：林起賢/夏嘉勵)
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