>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報(bào)：5月光伏搶裝超預(yù)期，關(guān)注后續(xù)裝機(jī)持續(xù)性-250624
| 上傳日期： |
2025/6/24 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,王育武 |
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工業(yè)硅：
市場分析
2025-06-23，工業(yè)硅期貨價(jià)格偏震蕩運(yùn)行，主力合約2509開于7375元/噸，最后收于7420元/噸，較前一日結(jié)算變化（-15）元/噸，變化（-0.20）%。截止收盤，2509主力合約持倉303119手，2025-06-23倉單總數(shù)為54184手，較前一日變化-439手。
供應(yīng)端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在8000-8300（0）元/噸；421#硅在8400-9000（0）元/噸，新疆通氧553價(jià)格7500-7700（0）元/噸，99硅價(jià)格在7500-7700（0）元/噸。昆明、四川地區(qū)個(gè)別硅價(jià)走低。天津、新疆、黃埔港、上海、西北地區(qū)硅價(jià)暫穩(wěn)，97硅價(jià)格同樣暫穩(wěn)。
消費(fèi)端：據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，有機(jī)硅DMC報(bào)價(jià)10200-10600（0）元/噸。SMM報(bào)道，有機(jī)硅價(jià)格企穩(wěn)，消費(fèi)端表現(xiàn)一般，下游剛需采購。
策略
近期倉單注銷較多，顯性庫存有所降低，但總庫存呈累庫情況，供需基本面偏弱。近期焦煤價(jià)格企穩(wěn)反彈，對工業(yè)硅情緒有一定影響，預(yù)計(jì)盤面底部震蕩為主，若出現(xiàn)反彈，可逢高賣出套保。
單邊：區(qū)間操作為主，上游逢高賣出套保
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險(xiǎn)
1、西北與西南復(fù)產(chǎn)及新增產(chǎn)能投產(chǎn)情況；
2、多晶硅企業(yè)開工變化；
3、政策端擾動(dòng)；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機(jī)硅企業(yè)開工情況。
多晶硅：
市場分析
2025-06-23日，多晶硅期貨主力合約2508繼續(xù)探底，開于31200元/噸，最后收于30615元/噸，收盤價(jià)較上一交易日變化-3.30%。主力合約持倉達(dá)到78183（前一交易日68129）手，當(dāng)日成交88450手。
多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅復(fù)投料報(bào)價(jià)30.00-33.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料28.00-32.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料報(bào)價(jià)27.00-30.00（0.00）元/千克；顆粒硅30.00-31.00（0.00）元/千克，N型料33.00-36.00（0.00）元/千克，n型顆粒硅31.00-32.00（0.00）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅廠家?guī)齑娼档停杵瑤齑鏈p少，最新統(tǒng)計(jì)多晶硅庫存26.20，環(huán)比變化-4.70%，硅片庫存18.74GW，環(huán)比-3.10%，多晶硅周度產(chǎn)量24500.00噸，環(huán)比變化2.94%，硅片產(chǎn)量12.90GW，環(huán)比變化-1.53%。
硅片方面：國內(nèi)N型18Xmm硅片0.90（0.00）元/片，N型210mm價(jià)格1.26（0.00）元/片,N型210R硅片價(jià)格1.05(0.00)元/片。
電池片方面：高效PERC182電池片價(jià)格0.27(0.00)元/W; PERC210電池片價(jià)格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10電池片價(jià)格0.24(0.00)元/W左右；Topcon G12電池片0.26(0.00)元/w；Topcon210RN電池片0.27(0.00)元/W。HJT210半片電池0.37(0.00)元/W。
組件：PERC182mm主流成交價(jià)0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交價(jià)0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交價(jià)格0.67-0.69（0.00）元/W，N型210mm主流成交價(jià)格0.70-0.70（0.01）元/W。
根據(jù)國家能源局公布公布數(shù)據(jù)，2025年1-5月，光伏新增規(guī)模達(dá)197.85GW，5月單月新增達(dá)92.92GW對比2024年同期數(shù)據(jù)來看，同比暴漲388%。5月光伏搶裝機(jī)數(shù)據(jù)超預(yù)期，或提前消費(fèi)較多下半年裝機(jī)，后續(xù)消費(fèi)端或難維持。
策略
近期盤面主要交易后續(xù)裝機(jī)弱預(yù)期及硅料廠增產(chǎn)，根據(jù)最新裝機(jī)數(shù)據(jù)，5月?lián)屟b超預(yù)期，或提前消費(fèi)后續(xù)需求，后續(xù)消費(fèi)端難有較大支撐，盤面或仍偏弱運(yùn)行。
單邊：區(qū)間操作，逢高賣出套保
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險(xiǎn)
1、行業(yè)自律對上下游開工影響，
2、期貨上市對現(xiàn)貨市場帶動(dòng)，
3、資金情緒影響。
4、政策擾動(dòng)影響。
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