>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日報-250624
| 上傳日期： |
2025/6/24 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
車紅云,王露晨 |
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【市場回顧】
1.貴金屬市場：今天白天，由于伊以基本確認停火，市場避險溢價出清，倫敦金小幅走低，當前回落至3327美元附近，倫敦銀窄幅波動當前交投于36.14美元附近。受外盤驅(qū)動，滬金主力合約收跌1.263%，報771.86元/克，滬銀主力合約收漲0.09%，報8739元/千克。提示今晚關注鮑威爾將在中醫(yī)院發(fā)表半年度貨幣政策報告證詞。
2.美元指數(shù)：美元指數(shù)繼續(xù)走低，當前交投于98.13附近。
3.美債收益率：10年美債收益率同樣回落，當前交投于4.33%附近。
4.人民幣匯率：人民幣兌美元匯率走高，當前交投于7.1778附近。
【重要資訊】
1.地緣沖突：①伊朗實施報復，導彈打擊美國駐卡塔爾空軍基地。特朗普感謝伊朗提前通知此次襲擊，并呼吁實現(xiàn)和平。②伊朗官員稱，將繼續(xù)對美國的襲擊進行報復，重申若談判則需停止對伊朗的攻擊。③特朗普宣布，以色列和伊朗已完全達成一致，將實現(xiàn)全面停火。
2.美國宏觀數(shù)據(jù)：美國6月標普全球制造業(yè)PMI初值52，預期51，前值52。美國6月標普全球服務業(yè)PMI初值53.1，預期52.9，前值53.7。
3.美聯(lián)儲觀點：①美聯(lián)儲官員鮑曼：如果通脹壓力得到控制，我將支持在下次會議上盡快降低政策利率，以使其更接近中性水平并維持健康的勞動力市場。②美聯(lián)儲古爾斯比：在當前的過渡時期，關注經(jīng)濟數(shù)據(jù)的溫和表現(xiàn)至關重要。如果貿(mào)易政策影響消失了，我們應該繼續(xù)降息。
4.美聯(lián)儲觀察：美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為79.3%，降息25個基點的概率小幅升高至20.7%。美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為16.6%，累計降息25個基點的概率為67.1%。當前市場押注美聯(lián)儲今年將在9月、12月各降息1次。
【邏輯分析】
地緣方面，當前伊以雙方在美國的介入下暫時實現(xiàn)?；?，沖突帶來的避險情緒回落。美國宏觀方面，盡管昨日的PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)出韌性，但美聯(lián)儲官員鮑曼和古爾斯比均暗示可能在7月降息，令美元和美債收益率快速下行，對貴金屬實現(xiàn)較好的支撐作用。整體來看，盡管地緣因素的緩和為黃金帶來一定的溢價出清的壓力，但市場后續(xù)的焦點可能重新回美國宏觀基本面和美聯(lián)儲的貨幣政策上來，當前關稅沖擊引起的風險并未消除，美聯(lián)儲也仍處于降息通道之中，這些因素為貴金屬下方提供了良好的支撐。因此短期內(nèi)預計貴金屬將延續(xù)在高位震蕩的走勢。
【交易策略】
1.單邊：以逢低做多思路為主。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。
?。ㄐ彰和趼冻客顿Y咨詢證號：Z0021675觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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