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報告摘要：
　　從上周末市場要破位的恐慌，到本周連續(xù)大漲后指數(shù)要突破的預期，市場在一周時間內(nèi)經(jīng)歷了較大的變化，增量資金的入場使得兩市成交額也放大到了1.5萬億元左右。
　　這也再一次證明，市場不缺錢。國內(nèi)廣譜利率下行背景下的存款搬家和美國例外論證偽、美元貶值、聯(lián)儲降息預期下的資金外溢，都已經(jīng)成為A股市場的蓄水池。
　　如果樂觀的角度看問題，對于A股市場來說，可謂資金面萬事俱備、只欠東風。那么，場外資金入市需要怎樣的Trigger？最重要的可能無非有三點：
　?。?）估值足夠便宜，尤其是全球橫向比較而言，具備很強的吸引力。
　?。?）當期基本面有很強的上行預期，比如ROE在下半年趨勢回升。
　　（3）遠期基本面有很強的上行預期，比如一些不可證偽的宏觀敘事推動未來ROE上行。
　　第一點需要時間消化更多估值、第二點需要財政進一步加力，似乎短期實現(xiàn)概率不高。但是第三點可能是值得在下半年重點留意的，比如四中全會、十五五規(guī)劃，都可能對遠期基本面預期形成重要Trigger。
　　在此之前，至少市場破位下跌的預期被鎖住，有利于：一方面，一些當下基本面不錯的細分領域更有持續(xù)性，比如海外算力（光模塊、PCB）、游戲、軍工、對歐出口（摩托車、風電等）；另一方面，一些代表未來趨勢的方向可能保持更高的風險偏好，比如固態(tài)電池、國產(chǎn)算力、機器人、穩(wěn)定幣等。
　　風險提示：地緣政治沖突超預期；全球流動性寬松的節(jié)奏低于預期；國內(nèi)穩(wěn)增長政策力度不及預期使得經(jīng)濟復蘇乏力等。