>> 開源證券-通信行業(yè)點評報告：世紀(jì)互聯(lián)上調(diào)業(yè)績指引，看好AIDC產(chǎn)業(yè)鏈投資機會-250630
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
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| 472KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蔣穎 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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世紀(jì)互聯(lián)上調(diào)2025財年業(yè)績指引，國產(chǎn)AIDC產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展或提速
2025年6月27日，世紀(jì)互聯(lián)宣布上調(diào)2025財年收入和調(diào)整后EBITDA指引，凈收入由原指引91-93億元（同比增長10-13%）上調(diào)至91.5-93.5億元（同比增長11-13%），調(diào)整后EBITDA由原指引27-27.6億元（同比增長11-14%）上調(diào)至27.6-28.2億元（同比增長14-16%），調(diào)整后EBITDA（扣掉處置E-JS02數(shù)據(jù)中心8770萬元收益）由原指引27-27.6億元（同比增長15-18%）上調(diào)至27.6-28.2億元（同比增長18-20%），上調(diào)原因主要是批發(fā)IDC客戶比預(yù)期更快的遷入和持續(xù)的運營效率提高。
AI賦能在線游戲等低延時需求應(yīng)用，有望持續(xù)拉動AI算力產(chǎn)業(yè)鏈需求
我們認(rèn)為，伴隨AI大模型的加速迭代，推理性能不斷強化，推理成本持續(xù)優(yōu)化，AIGC技術(shù)的實用性逐步提升，有望加速AI在如教育、代碼、游戲等行業(yè)的應(yīng)用落地，伴隨用戶使用量提升逐步釋放推理算力需求。此外，隨著AI+視頻通話、AI+在線游戲競技等對低延時需求應(yīng)用持續(xù)落地，或?qū)右痪€熱點城市的AIDC資源及邊緣算力資源需求，并持續(xù)拉動國產(chǎn)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈需求。
堅定看好國產(chǎn)AIDC算力全產(chǎn)業(yè)鏈
一、AIDC機房建設(shè)（AIDC機房、風(fēng)冷&液冷、柴油發(fā)電機等）。推薦標(biāo)的：英維克、新意網(wǎng)集團、寶信軟件、潤澤科技等；受益標(biāo)的：光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)、大位科技、萬國數(shù)據(jù)、世紀(jì)互聯(lián)、數(shù)據(jù)港、科華數(shù)據(jù)、首都在線、銀輪股份、申菱環(huán)境、同飛股份、科泰電源、濰柴重機、中恒電氣等。二、算力租賃。受益標(biāo)的：有方科技、宏景科技、云賽智聯(lián)、潤建股份、海南華鐵、智微智能等。三、IT側(cè)（國產(chǎn)算力芯片、服務(wù)器及電源）。推薦標(biāo)的：紫光股份、中興通訊；受益標(biāo)的：寒武紀(jì)、海光信息、浪潮信息、華勤技術(shù)、歐陸通等。四、網(wǎng)絡(luò)側(cè)（交換機及芯片、光通信、AEC銅連接、CDN等）。推薦標(biāo)的：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、紫光股份、中興通訊、盛科通信等；受益標(biāo)的：源杰科技、東山精密、華工科技、光迅科技、仕佳光子、長光華芯、致尚科技、太辰光、銳捷網(wǎng)絡(luò)、博創(chuàng)科技、瑞可達、華豐科技、網(wǎng)宿科技、華豐科技等。
風(fēng)險提示：機柜上架不及預(yù)期、AI發(fā)展不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇等。
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