>> 湘財證券-半導(dǎo)體行業(yè)周報：小米首款A(yù)I眼鏡發(fā)布，端側(cè)AI生態(tài)版圖擴容-250629
| 上傳日期： |
2025/6/29 |
大小： |
686KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
王文瑞 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心要點：
2025年6月23日-2025年6月27日，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)上漲4.55%
2025年6月23日-2025年6月27日，市場整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，滬深300指數(shù)上漲1.95%，上證綜指上漲1.91%；深證成指上漲3.73%，科創(chuàng)50上漲3.17%。行業(yè)指數(shù)方面，申萬半導(dǎo)體指數(shù)微幅上漲4.55%。本周市場整體上漲，主要系受中東地緣局勢緩和，F(xiàn)ed官員信號偏鴿，美國政府?dāng)M出臺新政引發(fā)市場對于國產(chǎn)化替代的關(guān)注，小米新品發(fā)布等事件影響。
據(jù)《華爾街日報》報道，美國擬取消三星、SK海力士、臺積電等晶圓廠在中國使用美國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備的豁免，未來需申請出口許可。此政策或?qū)⑦M(jìn)一步推動半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)化替代。
小米多款新品發(fā)布，YU7及AIGlasses引市場關(guān)注
本周小米發(fā)布YU7、MIXFlip 2、AIGlasses智能眼鏡等新品,YU71h大定28.9萬臺，YU7產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤骘@著。小米AIGlasses智能眼鏡是其“端側(cè)AI生態(tài)”的重要延伸。它有望推動AI硬件從手機向多終端擴展，為智能可穿戴市場打開新增長空間。
費城半導(dǎo)體指數(shù)上漲6.4%
本周受地緣政治局勢緩解，美聯(lián)儲釋放降息預(yù)期，美光業(yè)績向好等多方面因素影響，費指漲幅顯著。截至2025年6月27日費城半導(dǎo)體指數(shù)收于5544.99點，年初至今漲幅為10.42%，周漲幅為6.4%。
值得關(guān)注的是，美光本財季DRAM收入創(chuàng)歷史新高，位元出貨大增逾20%，公司本財季消費級產(chǎn)品占比提高，PC和移動端客戶開始回補庫存。且公司預(yù)計DRAM和NAND中期需求維持中兩位數(shù)增長，當(dāng)前DRAM庫存偏緊。
投資建議
Deepseek為代表的AI大模型的破圈，帶動端側(cè)AI算力的需求上行，驅(qū)動高性能以太網(wǎng)交換機、先進(jìn)存儲產(chǎn)品、GPU及邊緣計算/端側(cè)算力芯片等多種半導(dǎo)體硬件的市場需求穩(wěn)步增長。傳統(tǒng)消費電子領(lǐng)域，智能手機、PC及IOT板塊弱復(fù)蘇態(tài)勢延續(xù)，疊加國產(chǎn)化替代仍為大勢所趨，具有自主可控能力的半導(dǎo)體企業(yè)有望持續(xù)收益。我們維持行業(yè)“買入”評級，建議關(guān)注兆易創(chuàng)新、瀾起科技、聚辰股份、神工股份、龍芯中科。
風(fēng)險提示
下游市場需求不足；研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期；新產(chǎn)品入市進(jìn)展不及預(yù)期；宏觀政策變化不及預(yù)期。
|
|
