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2025年上半年，甲醇市場受宏觀地緣與需求博弈，呈“先強(qiáng)后弱”走勢，價(jià)格重心回落。供應(yīng)端國內(nèi)產(chǎn)量增長、進(jìn)口因伊朗因素有波動；需求側(cè)分化，MTO高開工但利潤不佳，傳統(tǒng)下游表現(xiàn)各異。下半年，供應(yīng)端伊朗冬季停車與國內(nèi)高開工存預(yù)期，需求端烯烴承壓、傳統(tǒng)需求有結(jié)構(gòu)性韌性，成本端煤、氣、油影響各異。綜合來看，供需格局趨緊，價(jià)格中樞有望上移，需警惕需求及地緣等風(fēng)險(xiǎn)。