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本周（2025/6/23-2025/6/29）建材動(dòng)態(tài)：水泥市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，價(jià)格整體下行；浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)格下跌，供需面支撐表現(xiàn)仍偏弱；玻纖中，無(wú)堿粗紗市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定為主，電子紗價(jià)格維穩(wěn)延續(xù)。消費(fèi)建材板塊，房地產(chǎn)政策基調(diào)延續(xù)，看好消費(fèi)建材龍頭基本面修復(fù)。
　　水泥行業(yè)：需求持續(xù)低迷，價(jià)格整體下行。本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比繼續(xù)回落，跌幅為1.1%。價(jià)格上漲區(qū)域主要是吉林、黑龍江和河南地區(qū)，幅度10-20元/噸；價(jià)格回落地區(qū)有江蘇、安徽、福建、湖北、湖南、廣西、四川和陜西地區(qū)，幅度10-30元/噸。六月下旬，受高溫、多雨以及市場(chǎng)資金緊張等不利因素影響，國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)水泥企業(yè)平均出貨率為43.4%。價(jià)格方面，六月下旬，雖然東北和河南地區(qū)水泥價(jià)格實(shí)現(xiàn)小幅上漲，但由于其他多數(shù)地區(qū)價(jià)格仍在回落，導(dǎo)致整體價(jià)格延續(xù)震蕩下行走勢(shì)。
　　浮法玻璃行業(yè)：市場(chǎng)價(jià)格下跌，供需面支撐表現(xiàn)仍偏弱。截至20250626，全國(guó)浮法玻璃均價(jià)為1174元/噸，較6月12日價(jià)格下降7.14元/噸；本周全國(guó)周均價(jià)1178元/噸，較上周下降12.86元/噸，本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)下行態(tài)勢(shì)。本期的供需平衡關(guān)系仍未平衡格局，產(chǎn)量有所減少，疊加整體價(jià)格低位下，局部區(qū)域有中游客戶存抄底預(yù)期，采購(gòu)積極性偏強(qiáng)，導(dǎo)致局部區(qū)域企業(yè)庫(kù)存下降明顯甚至庫(kù)存清零，但除此之外亦有區(qū)域供應(yīng)及庫(kù)存壓力下，市場(chǎng)成交相對(duì)靈活，預(yù)期下期玻璃供需平衡仍為正值，預(yù)計(jì)對(duì)價(jià)格仍形成利空。本周全國(guó)浮法玻璃產(chǎn)量109.09萬(wàn)噸，環(huán)比0.24%，同比-8.2%。截止到2025年6月26日，全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫(kù)存6921.6萬(wàn)重箱，環(huán)比-67.1萬(wàn)重箱，環(huán)比-0.96%，同比+12.39%。折庫(kù)存天數(shù)30.5天，較上期-0.3天。
　　玻纖行業(yè)：無(wú)堿粗紗市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定為主，電子紗價(jià)格維穩(wěn)延續(xù)。1）無(wú)堿粗紗：本周國(guó)內(nèi)無(wú)堿池窯粗紗市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定為主，多數(shù)廠家報(bào)價(jià)短期暫無(wú)明顯調(diào)整計(jì)劃，但局部個(gè)別企業(yè)成交存靈活可談操作。當(dāng)前市場(chǎng)來(lái)看，企業(yè)報(bào)價(jià)存在較明顯價(jià)差，主流成交價(jià)格來(lái)看，暫維持3500-3600元/噸不等，供應(yīng)量不降反增下，業(yè)內(nèi)觀望情緒濃厚，心態(tài)偏悲觀。2）電子紗：本周電子紗市場(chǎng)主流產(chǎn)品G75各廠報(bào)價(jià)暫無(wú)調(diào)整計(jì)劃，而前期部分E系列及D系列玻纖紗價(jià)格提漲后，側(cè)面支撐傳統(tǒng)電子紗價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，其余產(chǎn)品因貨源供應(yīng)緊俏，后期仍存價(jià)格提漲預(yù)期。而傳統(tǒng)G75產(chǎn)品短期來(lái)看，供應(yīng)壓力尚存，且需求支撐相對(duì)有限下，短期價(jià)格難有提預(yù)期。
　　消費(fèi)建材行業(yè)：房地產(chǎn)政策基調(diào)延續(xù)，看好消費(fèi)建材龍頭基本面修復(fù)。房地產(chǎn)政策延續(xù)止跌回穩(wěn)基調(diào)，從土地、財(cái)政、金融等多角度發(fā)力優(yōu)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)市場(chǎng)。上半年各城市新房二手房出現(xiàn)分化，呈現(xiàn)出核心城市局部回暖，三四線城市深度調(diào)整的態(tài)勢(shì)。政策端，“好房子”國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)落地有利于明確房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型方向、帶動(dòng)高品質(zhì)建材品類需求，“以舊換新”補(bǔ)貼擴(kuò)圍有望從后端家電向前端建材品類尤其是消費(fèi)建材品類延伸，助力需求修復(fù)。繼續(xù)看好消費(fèi)建材賽道龍頭基本面筑底修復(fù)。
　　投資建議：偉星新材、科達(dá)制造、蒙娜麗莎、北新建材、科順股份、東鵬控股；關(guān)注中材科技、天安新材。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基建投資增速不達(dá)預(yù)期，地產(chǎn)新開(kāi)工大幅下滑，原材料和燃料動(dòng)力價(jià)格大幅上漲，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。