>> 上海證券-醫(yī)藥生物行業(yè)周報(bào)：創(chuàng)新藥十六條支持措施發(fā)布，推動(dòng)醫(yī)保數(shù)據(jù)應(yīng)用、商保目錄設(shè)立-250706
| 上傳日期： |
2025/7/6 |
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| 402KB |
| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
上海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
張林晚 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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主要觀點(diǎn)
2025年7月1日，國(guó)家醫(yī)保局和國(guó)家衛(wèi)生健康委聯(lián)合印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》（以下簡(jiǎn)稱《措施》）。文件從加大創(chuàng)新藥研發(fā)支持力度、支持創(chuàng)新藥進(jìn)入基本醫(yī)保藥品目錄和商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄、支持創(chuàng)新藥臨床應(yīng)用、提高創(chuàng)新藥多元支付能力、強(qiáng)化保障措施五個(gè)方面，共提出十六條支持創(chuàng)新藥的發(fā)展舉措。
我國(guó)創(chuàng)新藥熱潮涌現(xiàn)，《措施》進(jìn)一步鼓勵(lì)“真創(chuàng)新”。黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展，2024年作出全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展的重要部署，2025年的《政府工作報(bào)告》提出，建立商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥目錄，支持創(chuàng)新藥發(fā)展。《措施》支持醫(yī)保數(shù)據(jù)用于創(chuàng)新藥研發(fā)，依托全國(guó)統(tǒng)一的醫(yī)保信息平臺(tái)，進(jìn)行疾病譜、臨床用藥需求等數(shù)據(jù)歸集和分析，探索為創(chuàng)新藥研發(fā)提供醫(yī)保數(shù)據(jù)服務(wù)，推動(dòng)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)真創(chuàng)新和差異化創(chuàng)新?！洞胧访鞔_，醫(yī)保準(zhǔn)入方面，綜合考慮醫(yī)?；鸪惺苣芰Α⑴R床需求、患者獲益、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、研發(fā)投入等因素，由醫(yī)保部門與創(chuàng)新藥企業(yè)談判形成同中國(guó)國(guó)情和市場(chǎng)地位相匹配、符合藥品臨床價(jià)值的醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)。《措施》明確增設(shè)商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄。在保障范圍協(xié)同方面，探索支持商業(yè)健康保險(xiǎn)與基本醫(yī)保錯(cuò)位發(fā)展；在結(jié)算協(xié)同方面，探索推動(dòng)基本醫(yī)保和商業(yè)健康保險(xiǎn)同步結(jié)算，通過(guò)共享數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)購(gòu)買相應(yīng)商業(yè)保險(xiǎn)的患者在醫(yī)療機(jī)構(gòu)端同步結(jié)算。此外，《措施》明確將組織實(shí)施創(chuàng)新藥物研發(fā)國(guó)家科技重大專項(xiàng)，聚焦重大傳染病、兒童用藥、罕見(jiàn)病等重點(diǎn)領(lǐng)域。臨床使用創(chuàng)新藥方面，提出完善創(chuàng)新藥醫(yī)保支付管理，統(tǒng)籌考慮藥學(xué)服務(wù)產(chǎn)出等因素，研究編制藥學(xué)類醫(yī)療服務(wù)價(jià)格項(xiàng)目立項(xiàng)指南。
醫(yī)保體系不斷完善，新藥進(jìn)醫(yī)保目錄時(shí)間顯著縮短，商保仍有開(kāi)發(fā)空間。2024年1類創(chuàng)新藥獲批數(shù)量達(dá)48種，是2018年的5倍多。今年上半年，1類創(chuàng)新藥獲批數(shù)量接近40種。2018年以來(lái)，共有149種創(chuàng)新藥納入醫(yī)保目錄，占新增藥品數(shù)量的17%；截至2025年5月底，協(xié)議期內(nèi)談判藥醫(yī)?；鹬С鲆堰_(dá)4100億元，帶動(dòng)藥品銷售金額超6000億元。5年內(nèi)新上市藥品在當(dāng)年醫(yī)保目錄新增品種中占比從2019年的32%提高至2024年98%。2024年新納入醫(yī)保目錄的91個(gè)藥品中，有33個(gè)實(shí)現(xiàn)了“當(dāng)年獲批、當(dāng)年納入”。新藥從獲批上市到納入醫(yī)保目錄獲得報(bào)銷的時(shí)間，已從原來(lái)的5年左右降至1年左右，約80%的創(chuàng)新藥可以在上市2年內(nèi)納入醫(yī)保支付范圍。根據(jù)國(guó)家醫(yī)保局，2024年簡(jiǎn)易續(xù)約藥品平均降幅僅為1.2%，其中近80%以原價(jià)續(xù)約，93%的品種降幅未超過(guò)5%。18個(gè)增加新適應(yīng)癥并簡(jiǎn)易續(xù)約的品種，僅5個(gè)觸發(fā)降價(jià)機(jī)制。另外還借鑒國(guó)際通用做法，對(duì)符合條件的藥品實(shí)行了談判后的醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)保密。近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)健康保險(xiǎn)市場(chǎng)也快速增長(zhǎng)，2024年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到9773億元，同比增長(zhǎng)8.2%，基本接近居民醫(yī)?？傮w籌資水平，與居民醫(yī)保超過(guò)95%的資金使用率相比，商業(yè)健康保險(xiǎn)在保障水平和保障效率上仍有開(kāi)發(fā)空間。
投資建議
我們認(rèn)為，《措施》的發(fā)布釋放政策紅利，助力“真創(chuàng)新”，有望進(jìn)一步推動(dòng)醫(yī)保數(shù)據(jù)對(duì)研發(fā)及保險(xiǎn)體系的賦能，提升商業(yè)健康保險(xiǎn)在保障水平和保障效能上的發(fā)展空間及研發(fā)創(chuàng)新效率，促進(jìn)醫(yī)保和商保協(xié)同，支持創(chuàng)新藥發(fā)展。建議關(guān)注：恒瑞醫(yī)藥、中國(guó)生物制藥、石藥集團(tuán)等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
藥品/耗材降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)等。
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