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本周熱點(diǎn)：再提反“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，調(diào)整優(yōu)化生豬產(chǎn)能。7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議召開，強(qiáng)調(diào)依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出等。而在二季度農(nóng)業(yè)部也一直提到持續(xù)調(diào)整優(yōu)化生豬產(chǎn)能，生豬產(chǎn)業(yè)降重穩(wěn)產(chǎn)持續(xù)進(jìn)行。
　　根據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)，集團(tuán)降重明顯，本周集團(tuán)出欄體重124.59公斤，較上周下降0.25公斤；整體生豬出欄均重128.64公斤，較上周增加0.50公斤，環(huán)比增長(zhǎng)0.39%，主要是周內(nèi)價(jià)格上漲，散戶及二育大豬出欄積極性提升帶動(dòng)整體體重上升，較上月同期下降0.53公斤，下降-0.41%。后續(xù)看，隨著氣溫升高，生豬增重速度下降，體重有望持續(xù)下降。其次從產(chǎn)能來看，農(nóng)業(yè)部聯(lián)合五部委發(fā)布2025年5月生豬產(chǎn)品數(shù)據(jù)，2025年5月末能繁母豬存欄4042萬頭，環(huán)比上漲0.1%，相當(dāng)于正常保有量的103.6%，較去年年末高點(diǎn)減少38萬頭。從后續(xù)看，目前行業(yè)仍處于盈利情況，根據(jù)涌益咨詢，本周自繁自養(yǎng)模式母豬50頭以下規(guī)模出欄肥豬利潤(rùn)為189.1元/頭，較上周增加62.24元/頭，本周外購(gòu)仔豬育肥出欄利潤(rùn)為14.15元/頭，較上周上調(diào)16.71元/頭，而二育自6月下旬開始增多，二次育肥欄舍利用率中，山東、東北、江西等幾個(gè)市場(chǎng)增幅較明顯10-16%，其他多數(shù)市場(chǎng)增幅多在5-7%。同時(shí)，據(jù)卓創(chuàng)與農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2025年1-4月我國(guó)新生仔豬數(shù)據(jù)環(huán)比分別1.57%、0.60%、0.60%、1.80%，對(duì)應(yīng)6-10月供應(yīng)環(huán)比逐步上升，行業(yè)盈利、供應(yīng)上行，建議關(guān)注政策下近期體重、庫存行為預(yù)期的變化對(duì)豬價(jià)的反身性影響。
　　生豬養(yǎng)殖：本周全國(guó)瘦肉型肉豬出欄價(jià)14.82元/kg，較上周上漲3.9%。當(dāng)前估值仍位于相對(duì)低位，關(guān)注估值與成本性價(jià)比凸顯的龍頭及低成本高成長(zhǎng)標(biāo)的，關(guān)注牧原股份、溫氏股份、神農(nóng)集團(tuán)、德康農(nóng)牧、巨星農(nóng)牧、新希望、立華股份等。
　　家禽養(yǎng)殖：白羽雞方面，本周毛雞價(jià)格6.75元/公斤，較上周下跌3.7%；本周雞產(chǎn)品平均價(jià)8.45元/公斤，較上周下跌1.2%。本周肉雞苗價(jià)格1.36元/只，較上周下跌20%。關(guān)注情緒修復(fù)后的雞價(jià)反轉(zhuǎn)，建議關(guān)注益生股份、圣農(nóng)發(fā)展、禾豐股份、仙壇股份、民和股份。黃羽肉雞方面，黃雞產(chǎn)能持續(xù)調(diào)整，建議關(guān)注季節(jié)性價(jià)格彈性機(jī)會(huì)，關(guān)注立華股份。
　　種植與農(nóng)產(chǎn)品：轉(zhuǎn)基因品種審定落地，公示期后將正式進(jìn)入商業(yè)化銷售，后續(xù)伴隨實(shí)際成交價(jià)格、利潤(rùn)分配和新季擴(kuò)繁制種等逐步確認(rèn)行業(yè)公司成長(zhǎng)性和兌現(xiàn)時(shí)間，板塊投資潛力十分值得期待。
　　養(yǎng)殖配套：農(nóng)產(chǎn)品上下游價(jià)格波動(dòng)加劇，畜禽價(jià)格尚未進(jìn)入穩(wěn)定的景氣周期，龍頭飼企依托采購(gòu)、規(guī)模、資金與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，有望實(shí)現(xiàn)對(duì)中小飼企的替代，關(guān)注海大集團(tuán)、禾豐股份；疫苗方面關(guān)注后續(xù)季度景氣回暖。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、疫病風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。