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行情回顧：本周（2025.6.27-2025.7.4）工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格有所回暖，低位反彈震蕩，截至2025年7月4日基準(zhǔn)品現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)8019元/噸，較2025年6月27日價(jià)格7819元/噸上漲2.56%。期貨市場(chǎng)中，工業(yè)硅主力合約走出倒“V”字行情，最新成交價(jià)7980元/噸，周度跌幅達(dá)0.62%，持倉(cāng)量39萬(wàn)手左右。
　　供應(yīng)：豐水期來(lái)臨，西南地區(qū)開(kāi)工增加，但因部分地區(qū)電價(jià)相對(duì)高位，大多數(shù)企業(yè)仍舊無(wú)較強(qiáng)開(kāi)工意向；新疆地區(qū)小廠個(gè)別爐子有所復(fù)產(chǎn)，大廠開(kāi)爐數(shù)下降，市場(chǎng)整體供應(yīng)量后期將有所增加。本周工業(yè)硅市場(chǎng)開(kāi)爐總數(shù)增加，主要原因是西南地區(qū)個(gè)別地區(qū)實(shí)行豐水期補(bǔ)貼電價(jià)，且個(gè)別廠家有訂單需要交付，部分廠家復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)量增加。97硅、中頻爐生產(chǎn)企業(yè)多數(shù)已經(jīng)停產(chǎn)檢修，僅剩小部分生產(chǎn)。
　　需求：多晶硅頭部企業(yè)增產(chǎn)，也有部分企業(yè)停產(chǎn)檢修，總體產(chǎn)量增加，雖僅剛需采購(gòu)，對(duì)工業(yè)硅消耗仍舊有所增加。有機(jī)硅開(kāi)工無(wú)明顯變化，對(duì)工業(yè)硅需求一般。本周鋁合金開(kāi)工小幅下滑，部分鋁棒廠復(fù)產(chǎn)，對(duì)工業(yè)硅需求相對(duì)較穩(wěn)。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2025年5月中國(guó)工業(yè)硅出口5.56萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.03%，同比減少22.48%。2025年1-5月中國(guó)工業(yè)硅出口共計(jì)27.23萬(wàn)噸。出口方面需求薄弱。
　　成本利潤(rùn)庫(kù)存：本周工業(yè)硅成本下降，硅用石油焦、煤、電極價(jià)格基本穩(wěn)定，西南地區(qū)豐水期來(lái)臨，電價(jià)有所下降，生產(chǎn)成本減少。預(yù)計(jì)下周工業(yè)硅生產(chǎn)成本平穩(wěn)為主；本周金屬硅利潤(rùn)得到修復(fù)。工業(yè)硅市場(chǎng)成交價(jià)格上調(diào)，生產(chǎn)成本有所下降。本周工業(yè)硅現(xiàn)貨虧損減少。
　　展望：當(dāng)前金屬硅市場(chǎng)下游采購(gòu)心態(tài)增加，期貨價(jià)格上漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格有所上調(diào)，但牌號(hào)供需錯(cuò)配，價(jià)格稍顯混亂，觀望后續(xù)供需形勢(shì)進(jìn)一步發(fā)展變化。
　　策略：期貨逢高沽空2509合約；逢低波動(dòng)率賣(mài)出虛值看漲期權(quán)或虛值看跌期權(quán)。貿(mào)易商或上游企業(yè)建議賣(mài)出看跌期權(quán)保護(hù)庫(kù)存。