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銅：
　　【投資建議】美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預(yù)期，市場不再計(jì)價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)7月降息預(yù)期，美元指數(shù)反彈。美股持續(xù)走高，國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)也創(chuàng)出近期高點(diǎn)，全球市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，利多銅價(jià)。但隨著市場對(duì)關(guān)稅的擔(dān)憂再度回歸，后續(xù)避險(xiǎn)情緒可能再度回升，銅價(jià)波動(dòng)或?qū)⒓觿　鴥?nèi)制造業(yè)PMI6月繼續(xù)回升，表明一系列宏觀增量政策的效果繼續(xù)顯現(xiàn)，國內(nèi)銅需求逐步回升，淡季不淡。但供給依舊趨緊，6月電解銅產(chǎn)量結(jié)束4連漲出現(xiàn)小幅下降。銅基本面有轉(zhuǎn)強(qiáng)的跡象，表現(xiàn)在社庫出現(xiàn)去化，當(dāng)前處于明顯低位，未來價(jià)格彈性較好。本周全球三大交易所庫存均出現(xiàn)增加，庫存結(jié)構(gòu)性矛盾亦有緩解，資源從倫敦向紐約的遷移階段性停止，銅價(jià)短期漲勢放緩。但今年以來LME銅庫存可用規(guī)模大幅下降約80%，目前庫存水平僅相當(dāng)于全球一天的用量。紐約銅庫存已超越LME庫存，成為全球第一大庫存地，未來美銅或?qū)⒅鸩饺〈鷤愩~成為全球銅市新的定價(jià)基準(zhǔn)。美國制造業(yè)當(dāng)前進(jìn)入擴(kuò)張周期，美銅后續(xù)可能帶動(dòng)滬銅價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。滬銅短期上方壓力區(qū)間在80000-82000元/噸附近，下方支撐區(qū)間在78000-79000元/噸附近。
　　【套利建議】隨著關(guān)稅擔(dān)憂的加劇，美銅溢價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)，倫敦市場高back結(jié)構(gòu)明顯，滬銅遠(yuǎn)月合約貼水預(yù)計(jì)走擴(kuò)，當(dāng)下可考慮銅2508和2509合約間的正套機(jī)會(huì)。
　　【期權(quán)建議】
　　期權(quán)策略上可考慮賣出近月輕度虛值看跌期權(quán)以收取權(quán)利金。