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市場(chǎng)情緒跟蹤
　　股指期貨升貼水情況：截至2025年7月4日，滬深300、中證1000上證50和中證500股指期貨均處于貼水狀態(tài)（現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格），貼水率為0.46%、0.80%、0.64%、0.63%。
　　兩融情況：截至2025年7月3日，兩融余額為18532.11億元，其中融資余額為18404.68億元，融券余額為127.43億元。整體來(lái)看，截至2025年7月3日，本周融資凈買(mǎi)入額為181.82億元，相較于上周（261.03億元）有所下降，本周融券凈賣(mài)出額為7.70億元，相較于上周（4.39億元）有所上升；分行業(yè)來(lái)看，本周融資凈買(mǎi)入額較高的行業(yè)包括有色金屬、電力設(shè)備及新能源、電子，分別為22.05億元、21.71億元、21.42億元；融券凈賣(mài)出額較高的行業(yè)有電子、電力設(shè)備及新能源、機(jī)械，分別為0.55億元、0.37億元和0.34億元。
　　主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行情況：本周主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行規(guī)?？傆?jì)41.85億元。主動(dòng)權(quán)益基金近一個(gè)月發(fā)行規(guī)模511.72億元。
　　公募基金倉(cāng)位及行業(yè)配置高頻探測(cè)：截至2025年7月4日，全市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)益基金平均倉(cāng)位81.30%,相較于上一周加倉(cāng)1.08%。各類型及各規(guī)模級(jí)別的主動(dòng)權(quán)益基金均呈現(xiàn)加倉(cāng)現(xiàn)象。分行業(yè)來(lái)看，最近一周主動(dòng)權(quán)益基金主要加倉(cāng)綜合金融、通信、軍工等行業(yè)，倉(cāng)位分別上升0.39%、0.21%、019%；最近一周主動(dòng)權(quán)益基金主要減倉(cāng)交通運(yùn)輸、基礎(chǔ)化工、有色金屬等行業(yè)，倉(cāng)位分別下降0.14%、0.19%、0.15%。相較于本周指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，鋼鐵、銀行周內(nèi)漲幅明顯但并未出現(xiàn)加倉(cāng)現(xiàn)象，其中銀行小幅減倉(cāng)0.01%，鋼鐵倉(cāng)位相較于上周基本保持不變。此外通信小幅下跌0.16%，但整體主動(dòng)加倉(cāng)0.21%。
　　因子表現(xiàn)跟蹤：從IC表現(xiàn)來(lái)看，近一周反轉(zhuǎn)因子（120日減5日收益因子）、BP因子、股息率因子等因子表現(xiàn)較好，IC值分別為22.96%、20.40%、17.85%；流動(dòng)比率因子、速動(dòng)比率因子、歸母凈利潤(rùn)/負(fù)債因子等因子表現(xiàn)較差，IC分別為-4.46%、-4.44%、-3.81%。從多頭收益相對(duì)于萬(wàn)得全A的超額表現(xiàn)來(lái)看，本周反轉(zhuǎn)因子表現(xiàn)優(yōu)異，其中反轉(zhuǎn)因子（120日減5日收益因子）超額收益0.86%，反轉(zhuǎn)因子（20日收益因子）超額收益0.85%。凈資產(chǎn)負(fù)債率因子、速動(dòng)比率因子等因子則表現(xiàn)較差，相對(duì)于全A超額收益0.16%，0.23%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開(kāi)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、測(cè)算，文中部分?jǐn)?shù)據(jù)有一定滯后性，同時(shí)存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險(xiǎn)，且不構(gòu)成任何投資建議；投資者需充分認(rèn)知自身風(fēng)險(xiǎn)偏好以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。