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 ★智利6月發(fā)運(yùn)仍是低位，市場(chǎng)博弈表需實(shí)際成色
　　上周鋰鹽價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。LC2507收盤價(jià)環(huán)比+0.7%至6.37萬(wàn)元/噸，LC2509收盤價(jià)環(huán)比持平為6.33萬(wàn)元/噸；SMM電池級(jí)及工業(yè)級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)環(huán)比+1.9%至6.23、6.07萬(wàn)元/噸。周內(nèi)氫氧化鋰價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，SMM粗顆粒及微粉型電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)環(huán)比-0.7%、-0.6%至5.76、6.27萬(wàn)元/噸。電工價(jià)差環(huán)比持平、仍是0.16萬(wàn)元/噸。電池級(jí)氫氧化鋰較電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格貼水環(huán)比走闊0.2萬(wàn)元至0.47萬(wàn)元/噸。
　　據(jù)智利海關(guān)，6月智利共出口碳酸鋰及氫氧化鋰1.70萬(wàn)噸，環(huán)比持平，同比-26%；其中對(duì)中國(guó)出口1.02萬(wàn)噸，環(huán)比+5.9%，同比-41%，連續(xù)兩個(gè)月發(fā)運(yùn)維持低位、對(duì)應(yīng)7-8月中國(guó)進(jìn)口壓力緩解。1-6月智利共計(jì)出口碳酸鋰12.6萬(wàn)噸，同比-8%；其中對(duì)中國(guó)出口8.3萬(wàn)噸，同比-17%。硫酸鋰方面，6月智利對(duì)中國(guó)發(fā)運(yùn)硫酸鋰0.77萬(wàn)噸（0.38萬(wàn)噸LCE），環(huán)比-21%，同比+2404%；1-6月對(duì)中國(guó)共發(fā)運(yùn)硫酸鋰4.47萬(wàn)噸（2.24萬(wàn)噸LCE），同比+172%。
　　需求預(yù)期差驅(qū)動(dòng)下，盤面重心由此前的5.9萬(wàn)元抬升至6.3萬(wàn)元一線。上周價(jià)格震蕩整理，下游剛需采購(gòu)需求陸續(xù)釋放，側(cè)面印證排產(chǎn)超預(yù)期。與此同時(shí)，本輪反彈過程中礦價(jià)快速調(diào)漲，對(duì)應(yīng)鋰鹽加工環(huán)節(jié)利潤(rùn)仍維持在盈虧平衡附近、利潤(rùn)窗口并未顯著開啟。向后看，國(guó)內(nèi)鹽廠檢修與復(fù)產(chǎn)并存、國(guó)內(nèi)產(chǎn)量環(huán)比或仍有小幅增長(zhǎng)，但智利及阿根廷發(fā)運(yùn)維持低位，供應(yīng)端整體壓力有限。市場(chǎng)博弈的焦點(diǎn)或仍在于需求端，需結(jié)合現(xiàn)貨市場(chǎng)的成交情況動(dòng)態(tài)印證需求端實(shí)際成色，需要注意的是，基差受第三方網(wǎng)站調(diào)價(jià)影響較大，下游詢價(jià)情況及現(xiàn)貨市場(chǎng)成交量或是更有參考意義的指標(biāo)。策略方面，依舊建議關(guān)注回調(diào)試多以及正套機(jī)會(huì)，中線空單建議耐心等待更適宜時(shí)機(jī)布局。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游消費(fèi)不及預(yù)期，新增產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度與企業(yè)預(yù)期有所出入。