>> 東證期貨-商品期權(quán)周報：2025年第27周-250706
| 上傳日期： |
2025/7/6 |
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| 3736KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳奇翀 |
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商品期權(quán)市場活躍度
本周（2025.6.28-2025.7.4）商品期權(quán)市場日均成交量為682萬手，日均持倉量為986萬手，環(huán)比變化分別為+31.43%和+14.86%。分品種來看，本周日均成交活躍的品種主要包括工業(yè)硅（78萬手）、玻璃（77萬手）、純堿（75萬手）。此外，本周共有8個品種成交增長超過100%，成交量增長較為顯著的品種為多晶硅（+332%）、工業(yè)硅（+227%）、玻璃（+116%）。與此同時，成交量下降較為明顯的品種則有對二甲苯（-96%）、合成橡膠（-70%）、錫（-61%）。從持倉量數(shù)據(jù)來看，本周日均持倉量較高的品種為純堿（110萬手）、玻璃（93萬手）和豆粕（89萬手）。日均持倉量環(huán)比增長較為迅速的品種為多晶硅（+121%）。建議投資者可重點關(guān)注交易活躍品種可能存在的市場機(jī)會。
★商品期權(quán)主要數(shù)據(jù)點評
標(biāo)的漲跌情況：本周商品期權(quán)標(biāo)的期貨以上漲為主。周度漲幅較高的品種有工業(yè)硅（+6.59%）、燒堿（+2.63%）、螺紋鋼（+2.57%）；跌幅較高的品種有紅棗（-2.34%）。
市場波動情況：受“反內(nèi)卷”影響，本周部分商品隱波大幅上升，但當(dāng)前仍有39個品種當(dāng)前隱波位于歷史50%分位以下。當(dāng)前隱波位于高位的品種包括工業(yè)硅、雞蛋、紅棗等，警惕單邊風(fēng)險，建議關(guān)注做空波動率機(jī)會；低波品種主要包括鐵礦石、螺紋鋼、植物油脂等，買權(quán)價格較低，產(chǎn)業(yè)客戶可考慮布局保險策略。
期權(quán)市場情緒：當(dāng)前紅棗等品種成交量PCR處于歷史高位，市場短期看跌情緒較為強(qiáng)烈，注意標(biāo)的價格回調(diào)風(fēng)險；鎳、甲醇、乙二醇、苯乙烯的成交量PCR處于歷史低位，短期看漲情緒較為集中。碳酸鋰、工業(yè)硅、棉花持倉量PCR位于歷史高位，市場看跌情緒已積累至較高水平；而銅、鎳、苯乙烯、LPG、純堿持倉量PCR位于歷史低位，市場看漲情緒積累。
★風(fēng)險提示
模型風(fēng)險、政策風(fēng)險、末日輪極端行情
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