久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

★一周復(fù)盤：反內(nèi)卷行情啟動(dòng)
　　本周（06/30-07/04）以美元計(jì)價(jià)的全球股市收漲。MSCI全球指數(shù)漲1.2%，其中前沿市場(chǎng)（+1.55%）>發(fā)達(dá)市場(chǎng)（+1.31%）>新興市場(chǎng)（+0.25%）。巴西股市漲4.40%領(lǐng)跑全球，瑞典股市跌1.6%全球表現(xiàn)最差。中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)分化，分市場(chǎng)看，A股>中概股>港股。A股滬深京三市日均成交額14417億元，環(huán)比上周（14869億元)縮量453億元。指數(shù)分化明顯，其中微盤股指數(shù)漲1.89%表現(xiàn)最好，北證50指數(shù)跌1.71%跑輸大盤。本周A股中信一級(jí)行業(yè)中共中共共25個(gè)上漲（上周29個(gè)），5個(gè)下跌（上周1個(gè)）。領(lǐng)漲行業(yè)為鋼鐵（+5.27%），跌幅最大的行業(yè)為綜合金融（-4.45%）。利率方面，本周10Y國(guó)債收益率上行，1Y下行，利差擴(kuò)大。ETF資金流向方面，跟蹤滬深300指數(shù)的ETF份額本周減少25億份，跟蹤中證500的ETF份額減少5億份。跟蹤中證1000的ETF份額本周減少12億份。
　　★下周觀點(diǎn)：關(guān)注美國(guó)對(duì)等關(guān)稅暫緩到期的變化
　　本周全球股市回升，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好走強(qiáng)。中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)則出現(xiàn)明顯分化，A股表現(xiàn)好于港股，這與6月份港股大幅跑贏A股截然相反。港股邏輯在于hibor利率存在上行潛能，利率端壓制市場(chǎng)表現(xiàn)。而A股則再次選擇了新的主題，即反內(nèi)卷。受中央財(cái)經(jīng)委會(huì)議的信息影響，A股中鋼鐵煤炭等板塊上演“去產(chǎn)能”行情，股價(jià)低位拉升。而現(xiàn)實(shí)中本輪政策反內(nèi)卷的核心在于中下游及中高端制造業(yè)，這與傳統(tǒng)的大宗資源品產(chǎn)能過(guò)剩存在明顯差別。后續(xù)行情的持續(xù)性仍有待驗(yàn)證。當(dāng)前進(jìn)入7月份，我們認(rèn)為海外對(duì)等關(guān)稅的擾動(dòng)因素仍是決定股市能否持續(xù)上沖的核心變量。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　美國(guó)對(duì)華貿(mào)易戰(zhàn)，海外地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇。