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航運方面，伊以局勢逐步緩和油輪運價回調(diào)，集運美線下跌歐線上漲。航空方面，民航局通用航空和低空經(jīng)濟工作領導小組正式成立，上半年我國新開國際航空貨運航線117條。物流方面，無人物流車價格下探至2萬元區(qū)間，前5月全國社會物流總額同比增長5.3%。
　　核心觀點：
　　①伊以局勢逐步緩和油輪運價回調(diào)，集運美線下跌歐線上漲。VLCC市場情緒從地緣政治主導轉(zhuǎn)向供需基本面主導，雙方階段性?；饏f(xié)議使此前因地緣政治沖突溢價推高的運費迅速回調(diào)。整體可用運力充足且基本面進一步向租家傾斜，部分中東至中國航線的公開盤貨能夠收到超過兩位數(shù)船東的報價，船東之間競爭加劇但裝貨量并未出現(xiàn)明顯提升，預計短期內(nèi)運費仍將承壓下行。周四，中東灣拉斯坦努拉至寧波27萬噸級船運價（CT1）報WS48.04，較6月26日下跌19.77%。集運方面，歐線運輸需求總體穩(wěn)定，推動即期市場訂艙價格小幅上漲。7月4日，上海港出口至歐洲基本港市場運價（海運及海運附加費）為2101美元/TEU，較上期上漲3.5%。美線方面，本周，運輸需求缺乏進一步增長的動力，市場運價繼續(xù)下行。7月4日，上海港出口至美西和美東基本港市場運價（海運及海運附加費）分別為2089美元/FEU和4124美元/FEU，分別較上期下跌19.0%、12.6%。②民航局通用航空和低空經(jīng)濟工作領導小組正式成立，上半年我國新開國際航空貨運航線117條。近日，中國民航局印發(fā)《關(guān)于成立民航局通用航空和低空經(jīng)濟工作領導小組的通知》（民航函〔2025〕481號），決定成立民航局通用航空和低空經(jīng)濟工作領導小組，同時撤銷原民航局通用航空工作領導小組、民用無人駕駛航空器管理領導小組和民航局促進低空經(jīng)濟發(fā)展工作領導小組，將其相關(guān)工作職責任務并入。據(jù)中物聯(lián)航空物流分會統(tǒng)計，截至6月30日，今年全國共新開國際航空貨運航線117條，每周增加往返航班超過233個。③無人物流車價格下探至2萬元區(qū)間，前5月全國社會物流總額同比增長5.3%。2025年以來，無人物流車價格下探、頻獲資本青睞，作為在自動駕駛市場中前景廣闊、有機會率先規(guī)?；涞氐膽脠鼍?，引起了廣泛關(guān)注。據(jù)中國物流采購聯(lián)合會與中國物流信息中心，今年前5月，全國社會物流總額138.7萬億元，按可比價格計算，同比增長5.3%，增速較前4月回落0.3個百分點。
　　行業(yè)高頻動態(tài)數(shù)據(jù)跟蹤：
　　①航空物流：2025年6月期間，中國至亞太航線整體趨勢平穩(wěn)。②航運港口：內(nèi)貿(mào)集運運價指數(shù)下降，干散貨運價下降。③快遞物流：2025年5月快遞業(yè)務量同比上升17.20%，快遞業(yè)務收入同比增加8.20%。④航空出行：2025年6月第五周國際日均執(zhí)飛航班2110.43次，環(huán)比+2.76%，同比+15.39%。⑤公路鐵路：6月23日-6月29日，全國高速公路累計貨車通行5428.9萬輛，環(huán)比增長1%。⑥交通新業(yè)態(tài)：2025年Q1，聯(lián)想PC電腦出貨量達1520萬臺，同比上升10.95%，市場份額環(huán)比下降0.3pct。
　　投資建議：
　　建議關(guān)注設備與制造業(yè)工業(yè)品出口鏈條，推薦中遠海特、招商輪船、華貿(mào)物流，建議關(guān)注東航物流、中國外運。
　　關(guān)注低空經(jīng)濟賽道趨勢性投資機遇。建議關(guān)注中信海直。
　　關(guān)注公路鐵路板塊投資機會。建議關(guān)注四川成渝、贛粵高速、京滬高鐵、招商公路、皖通高速、中原高速、寧滬高速、山東高速。
　　關(guān)注郵輪及水上輪渡主題性投資機會。建議關(guān)注渤海輪渡、海峽股份。
　　關(guān)注電商快遞投資機會。推薦順豐控股、極兔速遞、韻達股份。建議關(guān)注中通快遞、申通快遞。
　　關(guān)注航空行業(yè)投資機會。建議關(guān)注中國國航、南方航空、春秋航空、東方航空、吉祥航空、華夏航空、海航控股。
　　風險提示：
　　航運價格大幅波動，航空需求不及預期，快遞價格競爭加劇，交通運輸政策變化等產(chǎn)生的風險。