>> 銀河證券-鋼鐵行業(yè)周報：供給側(cè)產(chǎn)能優(yōu)化加速，板塊觸底回升繼續(xù)-250707
| 上傳日期： |
2025/7/8 |
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| 2746KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
趙良畢 |
| 行業(yè)名稱： |
鋼鐵 |
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一周鋼鐵板塊指數(shù)漲幅5.06%。上證指數(shù)漲幅為1.40%;深證成指漲幅為1.25%；一級行業(yè)指數(shù)中，鋼鐵板塊漲幅為5.06%。根據(jù)我們對于鋼鐵行業(yè)公司劃分子板塊數(shù)據(jù)，本周板材和特鋼漲幅分別為6.64%和4.29%;今年以來，板材和特鋼板塊漲幅分別為8.11%和6.09%。本周鋼鐵板塊個股中有38家上漲，上漲和下跌的個股占比分別為84.44%和15.56%。
本周部分鋼材價格回升，鐵礦石市場小幅向上。本周國內(nèi)部分鋼材價格偏強運行：本周（截止07月04日）螺紋鋼均價為3231.60元/噸，較上周上漲31.20元/噸，漲幅0.97%;本周線材均價為3477.80元/噸，較上周上漲18.20元/噸，漲幅0.53%。本周熱軋板均價為3303.40元/噸，較上周上漲22.20元/噸，漲幅0.68%;本周大中型材均價為3377.40元/噸，較上周上漲6.00元/噸，漲幅0.18%。本周鐵礦石指數(shù)小幅向上：本周（截止07月04日）普氏鐵礦石價格指數(shù)（62%Fe:CFR:青島港）均價為94.08美元/噸，較上周上漲1.46美元/噸，漲幅為1.57%;本周國內(nèi)鐵礦石進口礦市場均價為671.20元/噸，較上周上漲5.40元/噸，漲幅為0.81%。
中央財經(jīng)委員會第六次會議：縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，推動落后產(chǎn)能有序退出。2025年7月1日，習(xí)近平總書記主持召開中央財經(jīng)委員會第六次會議，強調(diào)縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出。全國統(tǒng)一大市場政策發(fā)力，推動落后產(chǎn)能有序退出。7月1日，中央財經(jīng)委員會第六次會議強調(diào)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，提出“依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出”，促進要素資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)流動?！胺磧?nèi)卷”行動在即，鋼鐵產(chǎn)能調(diào)控加速。2025年以來，政策多次提及反內(nèi)卷：3月5日，十四屆全國人大三次會議強調(diào)深化要素市場化配置改革，主動破除地方保護、市場分割和“內(nèi)卷式”競爭。5月20日，國家發(fā)改委提出整治“內(nèi)卷式”競爭方案：加力破除地方保護和市場分割，遏制落后產(chǎn)能無序擴張。2025年3月13日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于2024年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況與2025年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃草案的報告》，提出修訂鋼鐵等行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法，推動落后低效產(chǎn)能穩(wěn)步退出，持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組。從供給側(cè)看，政策推動產(chǎn)能調(diào)控加速，鋼鐵行業(yè)有望受益于供需格局的改善。
投資建議：本周中央財經(jīng)委員會第六次會議強調(diào)依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，推動落后產(chǎn)能有序退出。我們認為鋼鐵反內(nèi)卷行動在即，催化行業(yè)供給側(cè)改革，加速產(chǎn)能調(diào)控。中長期來看，普鋼龍頭企業(yè)有望受益于行業(yè)供需格局的改善。建議關(guān)注：受益于行業(yè)供需格局改善的普鋼板塊龍頭公司，基本面向好的特鋼板塊相關(guān)龍頭公司等。
風(fēng)險提示：供給側(cè)收縮不及預(yù)期的風(fēng)險；下游地產(chǎn)基建等需求不及預(yù)期的風(fēng)險；鐵礦石、煤炭等原料價格不確定性風(fēng)險；國內(nèi)外政策的不確定性風(fēng)險等。
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