>> 浙商證券-機(jī)械設(shè)備行業(yè)大制造中觀策略行業(yè)周報(bào)：周期筑底、成長崛起、主題輪動(dòng)-250706
| 上傳日期： |
2025/7/6 |
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| 842KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市-B |
作者： |
邱世梁，周藝軒，王家藝 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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【本周報(bào)意圖】
本周報(bào)意在匯總大制造中觀策略組內(nèi)部每周重要深度報(bào)告、重要點(diǎn)評(píng)報(bào)告與邊際變化的觀點(diǎn)。
【團(tuán)隊(duì)核心標(biāo)的】
華大九天，上海沿浦，浙江榮泰，羅博特科，巨星科技，雅迪控股，愛瑪科技，洪都航空，中際聯(lián)合，北特科技等。
【核心組合】
三一重工、徐工集團(tuán)、山推股份、柳工、恒立液壓、中聯(lián)重科、安徽合力、杭叉集團(tuán)、中力股份、諾力股份、巨星科技、濤濤車業(yè)、華通線纜、春風(fēng)動(dòng)力、北方導(dǎo)航、中兵紅箭、航天彩虹、中無人機(jī)、航天電子、中國動(dòng)力、中國海防、亞星錨鏈。
【上周行業(yè)觀點(diǎn)】
機(jī)械：重視工程機(jī)械、叉車龍頭投資機(jī)會(huì)；出海龍頭競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化強(qiáng)者恒強(qiáng)。
國防：軍貿(mào)引領(lǐng)戰(zhàn)略重估；持續(xù)聚焦導(dǎo)彈遠(yuǎn)火彈藥、無人智能、水下作戰(zhàn)。
大制造中觀：出口鏈：進(jìn)入密集催化階段，持續(xù)推薦巨星科技。
【上周各行業(yè)及大制造內(nèi)部漲跌幅情況】
截至2025/07/04，上周（2025/06/30-2025/07/04）板塊跟蹤指數(shù)中，表現(xiàn)最好的五大指數(shù)為：鋼鐵（申萬）（+5%）、建筑材料（申萬）（+4%）、銀行（申萬）（+4%）、醫(yī)藥生物（申萬）（+4%）、綜合（申萬）（+3%）。
截至2025/07/04，上周（2025/06/30-2025/07/04）大制造板塊跟蹤指數(shù)中，表現(xiàn)最好的三大指數(shù)為：萬得新能源概念指數(shù)（+4%）、工業(yè)氣體（+4%）、萬得光伏概念指數(shù)（+3%）。
【近期行業(yè)深度報(bào)告】深?？萍迹赫邧|風(fēng)起，聚焦深海裝備、深海信息技術(shù)、深海探測(cè)等
為什么要發(fā)展深?？萍迹?br> 推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)增長的新引擎。根據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲預(yù)測(cè)，2025年中國海洋生產(chǎn)總值將超過13萬億元，其中深?？萍枷嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)占比預(yù)計(jì)超25%，市場(chǎng)規(guī)模有望超3.25萬億元。
國家安全保護(hù)和海洋權(quán)益爭(zhēng)奪的重要抓手。深海潛航器、海底監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)對(duì)國防安全至關(guān)重要，深海是國際資源爭(zhēng)奪的重要陣地，掌握強(qiáng)大的深海開發(fā)能力意味著在《聯(lián)合國海洋法公約》下可獲得更多權(quán)益。
深海科技有哪些方向？
海洋資源開發(fā)：海洋新能源、深海采礦、海洋漁業(yè)、深海油氣資源。
海洋科技技術(shù)：海洋運(yùn)載器、深海傳感器、海洋特種材料、海底數(shù)據(jù)中心、智能船舶、智能工業(yè)軟件設(shè)計(jì)。
海洋環(huán)境保護(hù)：綠色船舶、島礁工程、海洋浮式核動(dòng)力、海上應(yīng)急與安全。
海洋權(quán)益保障：極地工程技術(shù)、超大浮體技術(shù)、海天空地一體化信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、智慧海洋。
投資建議：聚焦生產(chǎn)資料或新基建屬性環(huán)節(jié)——深海裝備、深海信息技術(shù)、深?？碧?、深海特種材料。
深海裝備：包括海工裝備及零部件。重點(diǎn)推薦亞星錨鏈（船用錨鏈、海工油氣平臺(tái)系泊鏈全球龍頭，漂浮式風(fēng)電系泊鏈打開成長空間）；振華重工、中國船舶、中國動(dòng)力、中船防務(wù)。關(guān)注中集集團(tuán)、巨力索具、神開股份、海鍋股份、南山智尚、克萊特等。
深海信息技術(shù)：包括海底數(shù)據(jù)中心及相關(guān)配套。重點(diǎn)推薦中天科技、東方電纜。關(guān)注海蘭信、亨通光電等。
深?？碧剑喊ㄌ綔y(cè)裝備、深海機(jī)器人。重點(diǎn)推薦中國海防（水聲電子和水下裝備龍頭）、微光股份，關(guān)注時(shí)代電氣、申昊科技、天海防務(wù)、天和防務(wù)、中科海訊等。
深海材料：建議關(guān)注寶鈦股份、西部材料、西部超導(dǎo)等。
【近期重點(diǎn)行業(yè)點(diǎn)評(píng)】深?？萍迹骸吧詈！苯琛翱萍肌眴⒑?，向海圖強(qiáng)
推薦理由：2025年3月12日《2025年政府工作報(bào)告》發(fā)布，首次將“深?？萍肌奔{入政府工作報(bào)告，并將其與商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)并列，標(biāo)志著深海科技成為未來國家重點(diǎn)支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，將迎來重要的發(fā)展機(jī)遇。2025年7月1日，習(xí)近平總書記主持召開中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議強(qiáng)調(diào)推動(dòng)海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。深?？萍际俏覈Ｑ髲?qiáng)國戰(zhàn)略的重要實(shí)現(xiàn)工具，我們認(rèn)為后續(xù)催化有望持續(xù)釋放，帶動(dòng)板塊景氣上行。
超預(yù)期點(diǎn)：海洋強(qiáng)國戰(zhàn)略地位提高，政策支持力度加大。
驅(qū)動(dòng)因素：
海洋強(qiáng)國戰(zhàn)略地位日益提升，發(fā)展深?？萍际峭苿?dòng)我國海洋強(qiáng)國建設(shè)的重要抓手，后續(xù)產(chǎn)業(yè)政策、資金支持、重大項(xiàng)目等落地可期。
近期美國總統(tǒng)特朗普簽署一項(xiàng)行政命令，要求政府“加快審查和頒布國家管轄范圍以外區(qū)域的海底礦產(chǎn)勘探許可證和商業(yè)開采許可證程序”，迅速發(fā)展美國在國內(nèi)和國際水域開采和加工礦物的能力。這將進(jìn)一步加強(qiáng)我國在深海采礦領(lǐng)域發(fā)展的緊迫性。
與眾不同的認(rèn)識(shí)：
市場(chǎng)預(yù)期：深?？萍籍a(chǎn)業(yè)中大部分細(xì)分行業(yè)仍處于商業(yè)化前期，產(chǎn)業(yè)發(fā)展受政策落地力度的影響較大，存在不確定性。
我們認(rèn)為：海洋強(qiáng)國戰(zhàn)略地位日益提升，發(fā)展深海科技是推動(dòng)我國海洋強(qiáng)國建設(shè)的重要手段，后續(xù)產(chǎn)業(yè)政策有望密集出臺(tái)，資金支持、重大項(xiàng)目落地可期待。
投資建議：聚焦生產(chǎn)資料、核心領(lǐng)域：深海裝備、深?？碧?、深海信息技術(shù)。
深海裝備：包括海工裝備及零部件。重點(diǎn)推薦亞星錨鏈、中國船舶、中船防務(wù)、中國動(dòng)力、振華重工。關(guān)注中集集團(tuán)、巨力索具等。
深?？碧剑喊ㄌ綔y(cè)裝備（
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