>> 國(guó)證國(guó)際-港股晨報(bào)-250710
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2025/7/10 |
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國(guó)證國(guó)際 |
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1.國(guó)證視點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)通脹前景看法分歧
周二反彈后，港股昨日重回跌軌，低開(kāi)低走。投資者觀望關(guān)稅戰(zhàn)的發(fā)展，以及特朗普對(duì)金磚國(guó)的附加關(guān)稅的言論。恒指低開(kāi)86點(diǎn)報(bào)24061點(diǎn)，已是全日高位，隨后大市反復(fù)下跌，午后恒指最低曾跌320點(diǎn)報(bào)23827點(diǎn)。恒指收?qǐng)?bào)238點(diǎn)報(bào)23892點(diǎn)，全日跌255點(diǎn)或1.06%。
港股通交易昨日錄得大額凈流入，北水全日凈流入92.56億港元，較上日增加2294%。北水凈買入最多的個(gè)股依次是建行939.HK、阿里9988.HK、美團(tuán)3690.HK。
板塊表現(xiàn)方面，12個(gè)恒生綜合行業(yè)指數(shù)中，5個(gè)上升7個(gè)下跌。上升的5個(gè)板塊為醫(yī)療保健、工業(yè)、電信、能源及必選消費(fèi)，漲幅為1.35%-0.01%。領(lǐng)跌板塊則包括材料、可選消費(fèi)及資訊科技，跌幅為2.59%-1.62%，跑輸恒生綜指的0.97%跌幅。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布，6月份，CPI按年升0.1%，5個(gè)月來(lái)首漲，市場(chǎng)預(yù)料跌0.1%。按月比，CPI較5月下跌0.1%。上半年，CPI按年跌0.1%。6月PPI按年下降3.6%，跌幅較前月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)，跌幅高于市場(chǎng)預(yù)料的3.2%。按月比，PPI較5月份下跌0.4%。上半年，PPI按年跌2.8%。
按年比，6月份，食品價(jià)格下降0.3%，非食品價(jià)格升0.1%。按月比，6月CPI下降0.1%，其中食品價(jià)格下降0.4%，非食品價(jià)格持平。內(nèi)地6月PPI創(chuàng)近兩年最大跌幅，反內(nèi)捲重要性凸顯。
國(guó)統(tǒng)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，6月份，擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)政策持續(xù)顯效，CPI按年升0.1%，為連續(xù)下降4個(gè)月后轉(zhuǎn)漲，主要受工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格有所回升影響。PPI按年跌幅比上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)，但隨著各項(xiàng)宏觀政策加力實(shí)施，部分行業(yè)供需關(guān)系有所改善，價(jià)格呈企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，一是全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)縱深推進(jìn)，帶動(dòng)部分行業(yè)價(jià)格按年跌幅收窄，二是提振消費(fèi)相關(guān)政策加力擴(kuò)圍，帶動(dòng)部分生活數(shù)據(jù)價(jià)格回升，三是新動(dòng)能積聚，帶動(dòng)部分高技術(shù)行業(yè)價(jià)格上漲。
美股昨晚全面反彈，三大股指道指、標(biāo)指及納指分別漲0.49%、0.61%及0.94%，科技股繼續(xù)跑贏大市。
美聯(lián)儲(chǔ)昨晚發(fā)布6月份議息會(huì)議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，與會(huì)官員對(duì)通脹前景看法分歧，僅有小部分官員考慮在本月減息。央行官員對(duì)通脹的分歧，主要來(lái)自大家對(duì)關(guān)稅政策影響的不同預(yù)期，只有少數(shù)官員認(rèn)為，關(guān)稅只會(huì)導(dǎo)致價(jià)格一次性上升，并不影響長(zhǎng)期通脹預(yù)期，多數(shù)官員相信關(guān)稅可能對(duì)通脹構(gòu)成更長(zhǎng)遠(yuǎn)的影響。但與會(huì)官員亦認(rèn)同，在貿(mào)易政策、其他政府政策，以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)變化的背景下，前景雖面臨很多不確定性，已較上次會(huì)議略為明朗。
美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)政策將以數(shù)據(jù)為依據(jù)，靈活應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)與通脹變化，維持長(zhǎng)期通脹預(yù)期穩(wěn)定仍是首要目標(biāo)。若未來(lái)數(shù)據(jù)顯示通脹壓力持續(xù)或就業(yè)明顯轉(zhuǎn)弱，政策將及時(shí)調(diào)整。市場(chǎng)將重點(diǎn)關(guān)注下周公布的CPI、PPI數(shù)據(jù)，這將成為判斷政策路徑的重要依據(jù)。整體而言，美股短線多頭氛圍濃厚，科技板塊表現(xiàn)搶眼，利率預(yù)期與政策觀望交織，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)高度敏感，板塊輪動(dòng)與資金抱團(tuán)現(xiàn)象預(yù)計(jì)仍將延續(xù)。
分析師：韓致立
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