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外賣補(bǔ)貼大戰(zhàn)持續(xù)升級(jí)，關(guān)注受益的茶飲、大眾餐飲板塊
　　7月以來，由淘寶閃購(gòu)發(fā)起的新一輪外賣補(bǔ)貼大戰(zhàn)持續(xù)升級(jí)。7月2日起，淘寶閃購(gòu)將在12個(gè)月內(nèi)直補(bǔ)消費(fèi)者及商家共500億元，通過發(fā)放大額紅包、免單卡、官方補(bǔ)貼一口價(jià)商品等方式給消費(fèi)者帶來優(yōu)惠、便捷的服務(wù)和體驗(yàn)，進(jìn)一步激發(fā)消費(fèi)活力，同時(shí)上線店鋪補(bǔ)貼、商品補(bǔ)貼、配送補(bǔ)貼、免傭減傭等措施，促進(jìn)商家生意增長(zhǎng)。美團(tuán)、京東相繼加碼跟進(jìn)，7月5日，美團(tuán)發(fā)放了大量免單券和大額優(yōu)惠券；7月8日，京東外賣宣布正式啟動(dòng)“雙百計(jì)劃”，投入超百億元扶持更多品類標(biāo)桿品牌銷量破百萬。
　　關(guān)注受益的茶飲、大眾餐飲板塊。據(jù)京東黑板報(bào)公眾號(hào)消息，截至7月8日，京東外賣上線4個(gè)月已有近200個(gè)餐飲品牌在京東外賣銷量破百萬，瑞幸、庫(kù)迪、蜜雪冰城等成為京東外賣首批銷量破億品牌，霸王茶姬、古茗、塔斯汀、華萊士等超10個(gè)品牌銷量破千萬，肯德基、麥當(dāng)勞、海底撈、星巴克、漢堡王、小菜園、南城香、魚你在一起、袁記云餃、紫燕百味雞……集體躋身“百萬俱樂部”。據(jù)美團(tuán)Meituan公眾號(hào)消息，7月12日23時(shí)36分，美團(tuán)即時(shí)零售日訂單量超過1.5億，其中，拼好飯單量超過3500萬，神搶手單量超過5000萬。
　　投資建議
　　建議關(guān)注以下五條投資主線：1）線下流量回歸，傳統(tǒng)業(yè)態(tài)有望煥發(fā)新活力，相關(guān)受益標(biāo)的包括：永輝超市、孩子王、百聯(lián)股份、中百集團(tuán)、家家悅、重慶百貨等；2）AI技術(shù)持續(xù)升級(jí)，AI應(yīng)用滲透率有望持續(xù)提升，相關(guān)受益標(biāo)的包括焦點(diǎn)科技、蘭生股份、青木科技、凱淳股份、南極電商、博士眼鏡等；3）消費(fèi)者為情緒價(jià)值買單意愿增強(qiáng)，高景氣新零售賽道有望持續(xù)獲得超預(yù)期表現(xiàn)，相關(guān)受益標(biāo)的包括：名創(chuàng)優(yōu)品、泡泡瑪特、愛嬰室等；4）促內(nèi)需背景下，順周期板塊有望低位復(fù)蘇，從而釋放業(yè)績(jī)彈性，相關(guān)受益標(biāo)的包括：蜜雪集團(tuán)、古茗、茶百道、海底撈、百勝中國(guó)、錦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科銳國(guó)際、祥源文旅、眾信旅游等；5）消費(fèi)出海前景廣闊，近年來政策不斷加大對(duì)國(guó)貨品牌出海的支持力度，建議關(guān)注出海服務(wù)商以及產(chǎn)品力較強(qiáng)的消費(fèi)出海，相關(guān)受益標(biāo)的包括：米奧會(huì)展、小商品城、安克創(chuàng)新、賽維時(shí)代、特海國(guó)際、泡泡瑪特、名創(chuàng)優(yōu)品、潮宏基、周大福等
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行，居民收入及消費(fèi)意愿恢復(fù)不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。