>> 國(guó)證國(guó)際-港股晨報(bào)-250714
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2025/7/14 |
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國(guó)證國(guó)際 |
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1.國(guó)證視點(diǎn)：短期關(guān)注關(guān)稅談判及鮑威爾去向
港股于周五上揚(yáng)，連升兩日。恒指略為高開(kāi)4點(diǎn)報(bào)24033點(diǎn)，也是全日低位，隨后大幅沖高，午后最高升477點(diǎn)報(bào)24506點(diǎn)，但獲利沽盤(pán)涌現(xiàn)，大盤(pán)大幅收窄漲幅。恒指收?qǐng)?bào)24139點(diǎn)，升111點(diǎn)或0.46%。恒生科指全日漲0.61%，跑贏大盤(pán)。主板成交達(dá)3240億元，較上日增加31.3%，是5.12以來(lái)再次超越3000億。其中港股通成交近1820億元，占買賣成交28.1%。全周，恒指漲223點(diǎn)或0.93%，恒生科指升0.62%，跑輸大盤(pán)。
港股通交易保持凈流入狀態(tài)，但金額繼續(xù)降低。北水上周五凈流入17.44億港元，較上日少39.9%。北水凈買入最多的個(gè)股依次是美團(tuán)3690.HK、中國(guó)平安2318.HK、港交所388.HK；凈賣出最多的依次是小米1810.HK、泡泡瑪特9992.HK、阿里9988.HK。
板塊表現(xiàn)方面，12個(gè)恒生綜合行業(yè)指數(shù)中，10個(gè)上升2個(gè)下跌。上升板塊中，醫(yī)療保健、材料、必選消費(fèi)、可選消費(fèi)及電信領(lǐng)漲，升幅為1.27%-0.57%，均跑贏恒生綜指的0.47%。下跌的兩個(gè)板塊為0.41%及0.18%。
特朗普政府繼續(xù)向美國(guó)貿(mào)易伙伴國(guó)發(fā)出關(guān)稅通函，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，美股周五全線下滑，但跌幅不大。道指、標(biāo)指及納指分別跌0.63%、0.33%及0.22%。
近期美國(guó)金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)復(fù)雜，政策與市場(chǎng)情緒交織。首先，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾辭職的傳聞持續(xù)發(fā)酵。特朗普政府高級(jí)官員及聯(lián)邦住宅金融監(jiān)理局（FHFA）局長(zhǎng)普爾特（William J. Pulte）均透過(guò)公開(kāi)聲明及社交媒體暗示鮑威爾正考慮辭職，并表示支持其離任，認(rèn)為此舉將有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。普爾特多次公開(kāi)批評(píng)鮑威爾，指控其在國(guó)會(huì)作證時(shí)涉及誤導(dǎo)，并要求國(guó)會(huì)展開(kāi)調(diào)查。值得注意的是，鮑威爾本人多次強(qiáng)調(diào)即使面對(duì)政治壓力，無(wú)意提前離任，任期預(yù)計(jì)至2026年5月結(jié)束。
市場(chǎng)層面，預(yù)測(cè)市場(chǎng)Kalshi顯示，鮑威爾辭職的機(jī)率近期由14%升至19%，主要受普爾特公開(kāi)信件影響，但缺乏權(quán)威消息來(lái)源佐證。這一變動(dòng)反映出市場(chǎng)對(duì)政治新聞高度敏感，短期內(nèi)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)局政策預(yù)期產(chǎn)生波動(dòng)。盡管如此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為若鮑威爾離任，將加速降息步伐，對(duì)股市及中短年期國(guó)債構(gòu)成利好，投資者可適度關(guān)注相關(guān)資產(chǎn)配置。
貿(mào)易政策方面，特朗普總統(tǒng)將新一輪互惠關(guān)稅措施延后至8月1日，并針對(duì)多個(gè)國(guó)家地區(qū)調(diào)整關(guān)稅稅率。部分國(guó)家關(guān)稅上調(diào)，部分下調(diào)，整體平均稅率較原計(jì)劃略為降低，但貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)仍存，尤其對(duì)歐盟、墨西哥等主要貿(mào)易伙伴構(gòu)成壓力。這一政策不確定性加劇了全球資本市場(chǎng)波動(dòng)，投資者需警惕潛在沖擊。然而，我們認(rèn)為各地政府都傾向以達(dá)成共適為基礎(chǔ)去進(jìn)行談判，未來(lái)隨著關(guān)稅落實(shí)不確定性將大幅降低，反而利好資本市場(chǎng)的情緒。
最后，建議持續(xù)關(guān)注本周即將公布的CPI、PPI數(shù)據(jù)及銀行業(yè)績(jī)，這些指標(biāo)將進(jìn)一步指引市場(chǎng)對(duì)利率政策的走向。在多重政策與市場(chǎng)因素交錯(cuò)下，投資人需保持高度敏感與靈活調(diào)整策略。此外，投資者亦須關(guān)注本周美國(guó)主要銀行的第二季度業(yè)績(jī)。
分析師：韓致立
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