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板塊行情
　　2025年第28周，通信板塊上漲1.99%，在長江一級行業(yè)中排名14位；2025年年初以來，通信板塊上漲10.00%，在長江一級行業(yè)中排名第13位。個(gè)股層面，通信板塊內(nèi)市值在80億元以上的公司中，本周漲幅前三分別為恒寶股份（+21.1%）、長芯博創(chuàng)（+19.8%）、仕佳光子（+14.8%），跌幅前三分別為潤澤科技（-4.1%）、燦勤科技（-3.4%）、國脈科技（-3.4%)。
　　OpenAI擬發(fā)布AI瀏覽器，開源權(quán)重模型即將亮相
　　OpenAI計(jì)劃推出一款內(nèi)置生成式AI助手的瀏覽器，基于Chromium構(gòu)建，深度集成ChatGPT，支持用戶在本地界面中完成交互，代表用戶自動(dòng)執(zhí)行預(yù)訂、表單填寫等操作，減少跳轉(zhuǎn)需求。OpenAI將更直接掌握海量用戶數(shù)據(jù)，憑借其龐大用戶基礎(chǔ)和原生AI優(yōu)勢，該產(chǎn)品有望撼動(dòng)Chrome的市場主導(dǎo)地位。與此同時(shí)，OpenAI或?qū)⒂谙轮馨l(fā)布具完整推理能力的開源語言模型，這是其自2019年發(fā)布GPT-2以來首次開源，也是自2023年與微軟簽署獨(dú)家云服務(wù)協(xié)議后的首次“繞過微軟渠道”的模型發(fā)布，或引發(fā)雙方合作關(guān)系調(diào)整。
　　xAI發(fā)布Grok 4并啟動(dòng)新一輪融資，加速投建AI數(shù)據(jù)中心
　　7月9日，馬斯克旗下xAI發(fā)布新一代大模型Grok 4，號稱“全球最強(qiáng)AI”，在標(biāo)準(zhǔn)化高階考試中超越博士水平。與此同時(shí)，xAI正籌備新一輪估值達(dá)1,700億至2,000億美元的融資，沙特阿美PIF基金或?qū)⑴c。今年以來，xAI已通過摩根士丹利牽頭完成總計(jì)100億美元的債務(wù)與股權(quán)融資，并于2024年底完成60億美元股權(quán)融資，主要用于推進(jìn)其“Colossus”全球算力中心建設(shè)。
　　仕佳光子增發(fā)并購?？上铂?，補(bǔ)齊MT插芯加速M(fèi)PO產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合
　　仕佳光子公告擬以增發(fā)股份及現(xiàn)金方式收購福可喜瑪82.4%股權(quán)。福可喜瑪成立于2013年，核心產(chǎn)品為MT插芯，23年月產(chǎn)能突破1,000萬枚，為國內(nèi)第三方MT插芯最大供應(yīng)商。24年?duì)I收2.70億元，同比+225%，凈利潤7994萬元，同比+339%；25年1-3月，營收8258萬元，凈利潤3069萬元；凈利率持續(xù)提升，23年/24年/25年1-3月凈利率21.9%/29.6%/37.2%，反映產(chǎn)品高端化升級。MT插芯為MPO連接器核心物料，去年下半年以來持續(xù)供不應(yīng)求，此次收購有望大幅強(qiáng)化公司MPO產(chǎn)品線綜合競爭力，提升交付能力與成本效率。
　　投資建議
　　OpenAI擬推AI瀏覽器并開源新模型，馬斯克旗下xAI發(fā)布Grok 4并啟動(dòng)新一輪融資，加速投建AI數(shù)據(jù)中心；仕佳光子并購?？上铂?，推進(jìn)MPO產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合，AI與算力主線景氣延續(xù)。（1）運(yùn)營商：重點(diǎn)推薦中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通；（2）光模塊：重點(diǎn)推薦中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、仕佳光子，重點(diǎn)關(guān)注太辰光、源杰科技、長飛光纖；（3）國產(chǎn)算力：重點(diǎn)推薦烽火通信、華豐科技、英維克、潤澤科技、光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)、光迅科技、中興通訊、紫光股份，關(guān)注科華數(shù)據(jù)；（4）AI應(yīng)用：推薦和而泰、拓邦股份、移遠(yuǎn)通信、美格智能、廣和通、博實(shí)結(jié)、翱捷科技；（5）衛(wèi)星應(yīng)用：重點(diǎn)推薦海格通信、華測導(dǎo)航。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、國際環(huán)境變化；
　　2、云商投入AI大模型力度不及預(yù)期。