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供應(yīng)
　　本周國內(nèi)PP裝置開工負(fù)荷率為76.95%，較上一周下降0.47個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上升3.81個(gè)百分點(diǎn)。其中油制PP開工負(fù)荷率在73.09%，煤制PP開工負(fù)荷率在88.07%，PDH制PP開工負(fù)荷率在81.09%。本周國內(nèi)PP裝置停車損失量在16.53萬噸，較上一周減少0.48萬噸。本周新增山東某石化五線以及京博石化二線裝置停車；河北海偉、浙江石化4PP、福建聯(lián)合老線等裝置重啟，河南煉化新線產(chǎn)粒料。
　　需求
　　本周國內(nèi)PP需求面延續(xù)偏弱走勢(shì)。當(dāng)前下游工廠處于需求淡季，新訂單改善不足，另外家電、汽車行業(yè)受高溫天氣影響部分停工放假，主要下游開工負(fù)荷維持低位。由于處于需求淡季，下游工廠利潤恢復(fù)不明顯，前期受情緒帶動(dòng)適當(dāng)補(bǔ)貨后，本周多消耗原料庫存為主，淡季下工廠主動(dòng)補(bǔ)貨意向不高，對(duì)市場(chǎng)形成一定阻力。
　　觀點(diǎn)
　　宏觀端中國化債壓力、歐美衰退壓力等宏觀因素導(dǎo)致成本端及需求端上方壓力較大。在供應(yīng)端，目前檢修量不足以改變供需格局，新增產(chǎn)能大大抵消了供應(yīng)端的努力，趨勢(shì)壓力仍較大。
　　估值
　　基差偏弱，月差繼續(xù)走弱，已經(jīng)反應(yīng)現(xiàn)實(shí)狀況不理想。但是利潤端MTO、PDH裝置低利潤又大大限制了市場(chǎng)下跌空間，市場(chǎng)未來核心驅(qū)動(dòng)要看成本端坍塌帶動(dòng)市場(chǎng)負(fù)反饋。
　　策略
　　1）單邊：震蕩偏弱，上方壓力7200-7300，下方支撐6800-6900；
　　2）跨期：買01空09；
　　 3）跨品種：暫不推薦；
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　中東情況不明朗帶動(dòng)原油價(jià)格超預(yù)期上漲、8月貿(mào)易戰(zhàn)結(jié)果超預(yù)期。