>> 國泰君安期貨-鋁&氧化鋁產(chǎn)業(yè)鏈周度報告-250720
| 上傳日期： |
2025/7/20 |
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| 2570KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王蓉 |
| 下載權限： |
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本周尤其是下半旬滬鋁再度上沖，近期國內(nèi)宏觀風險情緒偏強，工業(yè)商品板塊共振大漲，且鋁錠國內(nèi)社庫累庫節(jié)奏依然反復，近期看價格仍堅挺。且本周SMM華東現(xiàn)貨升水觸底回升，截至本周五已呈現(xiàn)大幅升水110元/噸。
當前周頻的微觀基本面來看，截至7月17日，鋁錠社會庫存較前周小幅累庫1.6萬噸至47.1萬噸，周一累庫2.8萬噸后，周四再度去庫，累庫節(jié)奏繼續(xù)反復。下游方面，截至7月18日鋁板帶箔周度總產(chǎn)量本周繼續(xù)回落，仍處在農(nóng)歷季節(jié)性跌勢中，1月迄今累計同比下降-0.46%，降幅開始較明顯擴大；截至7月16日鋁型材產(chǎn)量及樣本排產(chǎn)繼續(xù)走弱。下游加工利潤看，鋁棒加工費較前周回升130元/噸至200元/噸，目前仍處在歷年同期最低位。
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