>> 華泰期貨-黑色建材周報：政策提振情緒，鋼價持續(xù)上行-250720
| 上傳日期： |
2025/7/20 |
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| 2176KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王海濤,鄺志鵬,余彩云 |
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場分析
截止本周五收盤，螺紋鋼主力合約2510收于3147元/噸，熱卷主力合約2510收于3310元/噸。
供應(yīng)方面：7月18日Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率83.46%，環(huán)比上周增加0.31個百分點，同比去年增加0.83個百分點；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.89%，環(huán)比上周增加0.99個百分點，同比去年增加1.27個百分點；鋼廠盈利率60.17%，環(huán)比上周增加0.43個百分點，同比去年增加28.14個百分點；日均鐵水產(chǎn)量242.44萬噸，環(huán)比上周增加2.63萬噸，同比去年增加2.79萬噸。
本期五大材實際產(chǎn)量868.19萬噸，環(huán)比減4.53萬噸；其中，螺紋鋼產(chǎn)量209.06萬噸，環(huán)比減7.6萬噸；熱卷產(chǎn)量321.14萬噸，環(huán)比減少2萬噸。
消費方面：Mysteel數(shù)據(jù)顯示，本期五大材表需總量為870.11萬噸，環(huán)比減少2.96萬噸。其中，螺紋鋼表需206.17萬噸，環(huán)比減少15.33萬噸；熱卷表需323.79萬噸，環(huán)比增加1.28萬。
庫存方面：Mysteel數(shù)據(jù)顯示，本周五大鋼材品種的總庫存量達到1337.66萬噸，環(huán)比減少1.92萬。本周螺紋鋼庫存543.26萬噸，周環(huán)比增加2.89萬噸；熱軋卷板總庫存量為342.91萬噸，周環(huán)比減少2.65萬噸。
整體來看，建材淡季庫存微增，產(chǎn)量小幅下降，消費環(huán)比回落，利潤表現(xiàn)尚可，建材產(chǎn)銷優(yōu)于季節(jié)性；板材產(chǎn)量環(huán)比小幅回落，消費有所增加，板材產(chǎn)銷表現(xiàn)出較強韌性。近期中鋼協(xié)提出鋼鐵行業(yè)嚴(yán)控增量與暢通退出，著力破除“內(nèi)卷式”競爭等建議，重新點燃市場情緒。后期關(guān)注原料支撐、政策兌現(xiàn)、海外關(guān)稅及套保資金動向。
策略
單邊：震蕩偏強
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
宏觀政策、關(guān)稅政策、成材需求情況、鋼材出口、鋼廠利潤、成本支撐等。
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