>> 開源證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)點(diǎn)評報告：淡季消費(fèi)疲軟致雞價下挫，期待餐飲需求回暖支撐價格-250722
| 上傳日期： |
2025/7/23 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳雪麗,王高展 |
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淡季消費(fèi)疲軟致雞價下挫，期待餐飲需求回暖支撐價格
白羽雞：供給充足疊加需求疲軟，6月白雞價格下行。（1）價格：2025年6月全國白羽肉雞銷售均價7.18元/公斤，環(huán)比-0.23元/公斤，虧損1.02元/羽，環(huán)比持續(xù)虧損。一方面，需求端走貨低迷致企業(yè)庫存高位，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，6月白羽肉雞樣本屠宰企業(yè)平均庫容率92.10%，環(huán)比+3.12pct。另一方面，市場雞源供應(yīng)充裕對價格形成壓制。供強(qiáng)需弱背景下，6月白雞價格承壓下行。（2）種雞存欄：6月末行業(yè)白羽祖代種雞總存欄量203.44萬套，環(huán)比+1.1%，其中在產(chǎn)環(huán)比-0.9%，后備環(huán)比+4.7%。父母代種雞總存欄3762.66萬套，環(huán)比+0.1%，其中在產(chǎn)環(huán)比+1.0%，后備環(huán)比-1.4%。父母代種雞存欄處于近5年來相對高位，種源供應(yīng)充足。
黃羽雞：消費(fèi)疲軟致價格承壓，期待餐飲需求回暖提振7-8月價格。6月黃羽雞父母代雞苗銷量606.86萬套，環(huán)比-7.63%，商品代雞苗銷量1.42億羽，環(huán)比-5.60%。6月末黃羽祖代種雞存欄量276.21萬套，環(huán)比-1.49%，處于2020年以來高位，父母代種雞總存欄2259.97萬套，環(huán)比-0.38%?？紤]高考后放假及升學(xué)宴有望提升餐飲消費(fèi)，預(yù)計需求端回暖有望支撐7-8月雞價上行。
蛋雞：終端走貨緩慢疊加產(chǎn)能持續(xù)釋放，6月蛋價承壓。6月末蛋雞苗價格4.00元/只，環(huán)比-2.44%，雞蛋棚前批發(fā)價5.70元/公斤，環(huán)比-4.04%，蛋雞養(yǎng)殖利潤-30.44元/羽，環(huán)比-6.15元/羽。需求方面，端午節(jié)備貨結(jié)束后終端走貨緩慢，南方高溫高濕天氣不利于雞蛋存儲，抑制貿(mào)易商接貨積極性，整體需求疲軟。供給方面，6月新開產(chǎn)蛋雞、在產(chǎn)蛋雞存欄量處于高位，整體供給壓力偏大。隨后續(xù)天氣改善、旅游與餐飲需求啟動，價格有望企穩(wěn)回升。
6月白羽肉雞苗收入、均價環(huán)比下降
?。?）益生股份：6月雞苗銷量6071.69只，環(huán)比+17.68%；銷售均價2.13元/羽，環(huán)比-0.94元/羽。（2）民和股份：6月雞苗銷量2431.99萬只，環(huán)比-4.00%；銷售均價2.09元/羽，環(huán)比-0.72元/羽。（3）曉鳴股份：6月雞產(chǎn)品銷量2306.41萬只，環(huán)比-0.79%；銷售均價4.20元/羽，環(huán)比-0.14元/羽。
6月雞肉銷量環(huán)比上升、均價環(huán)比下降
（1）仙壇股份：6月雞肉銷量4.98萬噸，環(huán)比+0.88%；銷售收入4.12億元，環(huán)比-2.43%；銷售均價8280.30元/噸，環(huán)比-3.22%。（2）圣農(nóng)發(fā)展：6月雞肉銷量12.32萬噸，環(huán)比+3.36%；雞肉銷售收入11.64億元，環(huán)比+1.06%；銷售均價9448.05元/噸，環(huán)比-2.24%。
6月黃羽雞收入、均價環(huán)比下降
?。?）溫氏股份：6月肉雞銷量1.04億只，環(huán)比-3.40%；銷售均價10.29元/公斤，環(huán)比-4.28%。（2）立華股份：6月肉雞銷量4383.21萬只，環(huán)比-8.13%；銷售均價9.79元/公斤，環(huán)比-8.25%。（3）湘佳股份：6月活禽銷量429.80萬只，環(huán)比+3.93%；銷售均價8.03元/公斤，環(huán)比-11.45%。
風(fēng)險提示：禽業(yè)疫病不確定性；消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期等
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