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倉(cāng)位監(jiān)控：截止到2025Q2，主動(dòng)權(quán)益基金倉(cāng)位中位數(shù)為90.63%，與上一季度相比有所提升，自2020年以來(lái)持續(xù)圍繞在90%倉(cāng)位震蕩，目前處于歷史高位。
　　板塊配置：2025Q2配置比例最高的三個(gè)板塊分別為T(mén)MT、港股和機(jī)械，占比分別為23.37%、20.41%和19.68%。與近五年歷史均值相比，2025Q2持倉(cāng)占比高于歷史均值的板塊有港股、TMT、金融、地產(chǎn)基建和其它，超配比例分別為9.67%、4.65%、1.69%、1.53%和0.16%；持倉(cāng)占比低于歷史均值的板塊主要有消費(fèi)、周期、機(jī)械和醫(yī)藥，低配比例分別為6.73%、3.18%、2.65%和2.18%。
　　行業(yè)配置：2025Q2配置比例最高的五個(gè)行業(yè)分別為港股、電子、醫(yī)藥、電力設(shè)備及新能源和食品飲料，占比分別為20.41%、15.46%、9.11%、6.57%和6.12%。當(dāng)前持倉(cāng)占比高于近八個(gè)季度歷史均值的前五個(gè)行業(yè)為港股、電子、銀行、傳媒和通信，超配比例分別為7.22%、2.03%、1.32%、0.67%和0.52%。從時(shí)序走勢(shì)來(lái)看，港股和電子配置比例近年持續(xù)攀升，食品飲料和電力設(shè)備及新能源配置比例近年持續(xù)走低。
　　個(gè)股配置：寧德時(shí)代、美的集團(tuán)、紫金礦業(yè)、貴州茅臺(tái)和招商銀行是前五大重倉(cāng)股票，持倉(cāng)市值占主動(dòng)權(quán)益基金重倉(cāng)股市值的比例分別為2.9%、1.6%、1.2%、2.0%和1.0%。
　　基金抱團(tuán)度分析：本期基金抱團(tuán)度較上個(gè)季度走低，目前在歷史中樞位置附近。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告基于客觀數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，不構(gòu)成投資建議；市場(chǎng)投資風(fēng)格轉(zhuǎn)變及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于基金收益的影響；基金經(jīng)理及投研團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性對(duì)基金收益的影響；歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)，投資需謹(jǐn)慎。