>> 甬興證券-流動性7月第3期：央行萬億凈投放有望改善流動性預期-250723
| 上傳日期： |
2025/7/23 |
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| 953KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
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作者： |
唐文卿 |
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核心觀點
上周（7.14-7.18）2年期、10年期國債收益率下行；美國2年期國債收益率下行、10年期上行，美元指數(shù)上行，中美10年國債利差邊際走擴；上周融資買入額上升，南向資金流大幅凈流入。
宏觀流動性
國內(nèi)：上周（7.14-7.18）2年期、10年期國債收益率下行，10年期與2年期國債利差走擴。上周央行公開市場凈投放12011億元，7月MLF凈回籠3000億元。
國外：上周（7.14-7.18）2年期美債利率下行、10年期上行，美元指數(shù)上行，中美10年期國債利差邊際走擴。上周10年期美債收益率上行至4.44%，美元指數(shù)升至98.46。截至7月18日，中美10年期國債利差走擴至-2.77%。
市場流動性
公募基金：2025年7月新成立71只基金，其中39只為股票型基金。截至7月18日，2025年7月新成立基金71只，24年7月為83只；其中，7月新成立股票型基金39只，發(fā)行總額約116億份。
ETF基金：2025年7月新成立15只股票型ETF基金。2025年7月新成立ETF基金22只，2024年7月新成立ETF基金8只；其中，7月新成立ETF基金15只為股票型基金，發(fā)行份額68億份。
南向資金：上周（7.14-7.18）南向資金大幅凈流入，年內(nèi)凈流入7359億元。截至7月18日，上周南向資金大幅凈流入，2025年初至今凈流入7359億元。上周行業(yè)南向資金凈流入較多的是非銀行金融（+92.1億元）、醫(yī)藥（+40.3億元）、消費者服務（+34.6億元），合計約+167億元。
兩融資金：上周（7.14-7.18）融資買入額上升，占A股成交額比重上行。上周融資資金買入額均值為1488億元，環(huán)比上升6.3%。上周行業(yè)融資凈流入較多的行業(yè)是計算機（約+34.6億元）、機械（約+29.0億元）、電子（約+27.4億元），合計約+90.9億元。
募集資金：7月IPO公司數(shù)為4家，首發(fā)募集資金約221億元。7月股權融資規(guī)模約434億元，其中IPO公司數(shù)為4家，發(fā)行規(guī)模約221億元；7月有10家上市公司參與定增，總計融資規(guī)模約169億元。
風險提示：經(jīng)濟恢復弱于預期、海外降息節(jié)奏不及預期。
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